大(dà)家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一(yī)个基(jī)金经理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称(chēng)，在(zài)一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块(kuài)的(de)配置权重，较(j周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人iào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了(le)明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中(z周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人hōng)国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可(kě)能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年以(yǐ)来均(jūn)取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人取超额回报的(de)特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波(bō)明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略(lüè)，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等(děng)高位(wèi)板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或(huò)基(jī)本(běn)形成。本次大(dà)幅(fú)调(diào)整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市场而言(yán)，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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