公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益(yì)率为(1dm等于多少cm 1dm等于多少mwèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时间来(lái)充分观察(chá)公(gōng)司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势(shì)之(zhī)一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在(zài1dm等于多少cm 1dm等于多少m)坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速(sù)有望(wàng)进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会。<1dm等于多少cm 1dm等于多少m/strong>”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。