大家(jiā)好，简单看一(yī)个(gè)基(jī)金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市(shì)怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续成华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整，逢低(dī)加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创新高。如(rú)果今华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度(dù)进一(yī)步加大(dà)、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处(chù)于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式(shì)。

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