本(běn)周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计(jì)算(suàn)），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和万家北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，流动性问题是制约北交所发(fā)展(zhǎn)的首要因素，不过(guò)随(suí)着(zhe)公(gōng)募(mù)基金(jīn)加(jiā)速布局(jú)，增量资金不断涌入(rù)下，流动(dòng)性问(wèn)题有望持续改善；同(tóng)时，当前北交(jiāo)所优(yōu)质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估(gū)，正是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发(fā)基金(jīn)中（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募(mù)说(shuō)明(míng)书，该(gāi)基金主要跟(gēn)踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是发起式(shì)基(jī)金，认购金(jīn)额满1000万元(yuán)即(jí)可(kě)成立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家(jiā)基金、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基金四家公募基金公司拿到批文。除博(bó)时(shí)基(jī)金外，万(wàn)家基(jī)金的北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)产品也(yě)中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗是以(yǐ)发(fā)起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗(qí)下产品正在发行外，其余3只产(chǎn)品(pǐn)均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金于(yú)4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月(yuè)27日正式(shì)成立，获1496户有效认购(gòu)，募集(jí)规(guī)模2.39亿元；万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基(jī)金于(yú)5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值(zhí)，万家北证50成份指数基(jī)金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交(jiāo)所股票估值(zhí)普遍显著低于其他上市板(bǎn)块中(zhōng)业务相(xiāng)关(guān)度较高的同(tóng)类股票(piào)，具(jù)有(yǒu)较大(dà)估值(zhí)提升空间。随(suí)着市场(chǎng)流动性的(de)增强和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估(gū中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗)值双(shuāng)升，长期投(tóu)资(zī)价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只产品年内回报(bào)、成(chéng)立以来回报悉数为负，其中年内平均(jūn)收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收(shōu)益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布(bù)以来，该指数(shù)经历小幅下(xià)滑(huá)后，今年(nián)一季度上(shàng)涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下(xià)跌(diē)，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且(qiě)市场(chǎng)表现居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市(shì)场(chǎng)核心指数(shù)表(biǎo)现，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在内(nèi)的30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推(tuī)出后，多个指数基金相继(jì)成(chéng)立(lì)，这使得北(běi)交所整体流动性有所改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很多优质企业的(de)估值仍然(rán)偏低(dī)，预计随(suí)着流(liú)动性逐(zhú)步改善，以及公司业(yè)绩(jì)持续释(shì)放，北交(jiāo)所板块(kuài)整体(tǐ)走(zǒu)势有望持(chí)续(xù)向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，北(běi)交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩(jì)表现来看(kàn)，2021年北交所(suǒ)上(shàng)市公司盈利面达99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司(sī)净(jìng)利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司全年共实现净利(lì)润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司(sī)增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连续三年实现利润正(zhèng)增(zēng)长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)权益(yì)基(jī)金年内(nèi)表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大(dà)成北交所两年定开年内收益(yì)为负外，其余9只北交所主题(tí)权益基(jī)金年内均斩(zhǎn)获正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华夏北交所(suǒ)创新中小企业(yè)精选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所(suǒ)慧选两(liǎng)年(nián)定开、嘉实北交所精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资(zī)价值，多位业(yè)内人士认为，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估(gū)，不过(guò)正是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇直言(yán)，北(běi)交所(suǒ)市(shì)场上(shàng)，制(zhì)约(yuē)其发展的依然是(shì)市(shì)场(chǎng)本身(shēn)较差(chà)的流动性(xìng)问题，市场制(zhì)度性差(chà)异(yì)导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值(zhí)表现差异较(jiào)大。除了继续降(jiàng)低(dī)投资者门槛、扩大优质(zhì)上市(shì)企业数量外，后续(xù)北交所市(shì)场有必要完善转板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流(liú)动性，平(píng)抑(yì)估值鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外一(yī)个角度上讲，目前的北(běi)交所优质公司被显著低估，也是长线资金布(bù)局(jú)的(de)良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对(duì)于北(běi)交所的(de)后续表(biǎo)现充满信心，信心(xīn)来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值已经非(fēi)常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值(zhí)在(zài)20倍以内(nèi)，切换到2023年(nián)估值在15倍(bèi)以内，这个(gè)估值水平对于具备专精特新特性的中(zhōng)小成长型企(qǐ)业而言(yán)是非常具(jù)有(yǒu)吸引力的(de)。

　　二(èr)是从业绩表现来看(kàn)，他(tā)们(men)发现很(hěn)多北交所公司今年以(yǐ)来依然延续了较(jiào)快(kuài)的增(zēng)长速度，发展整体是符(fú)合预期的，业绩的(de)持续增长进一(yī)步消化(huà)了估值。

　　三是从政策(cè)来(lái)看，去年四季度以(yǐ)来北交所出了(le)不少政策利好，包括发布(bù)《北京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业务(wù)细则(zé)》和《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票(piào)做市交(jiāo)易业(yè)务(wù)指引》，下调部分(fēn)交易(yì)费率，北(běi)交(jiāo)所股票将纳入中证、国证跨市(shì)场指数体系，北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密集发布(bù)，可以说对这个(gè)市(shì)场是加大了呵护的力度，政策(cè)的暖(nuǎn)风对(duì)整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂(guà)牌的(de)公(gōng)司(sī)较多，其中不(bù)乏优质的个股，供给上来了(le)，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由(yóu)于供(gōng)给增加对整个市场的流动(dòng)性造成一定(dìng)的扰动，但(dàn)增加优质供给是(shì)市场(chǎng)长(zhǎng)期发展的(de)基石，这使得他们选择(zé)优质中小专精特(tè)新企业的(de)难度是(shì)相对降低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交(jiāo)所(suǒ)精选两年(nián)定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初(chū)创期(qī)，上市股票数量还不(bù)够(gòu)多，市场(chǎng)关(guān)注度还不高，整(zhěng)体估值水平相较于(yú)沪深交易所(suǒ)明显低(dī)估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和北(běi)交所快速发(fā)展(zhǎn)，投资机会(huì)应会(huì)越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组成部(bù)分之一，或有望随着北交所(suǒ)改(gǎi)革(gé)的不断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提(tí)升逐渐得到估(gū)值体(tǐ)系修复(fù)。从2023年一季(jì)度的(de)公募基金持仓变化来看，这一趋势已(yǐ)经初露(lù)端(duān)倪，部分(fēn)专精特新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低估值公司获增持(chí)较(jiào)多(duō)。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥(yōng)有多(duō)个被低估标的，未来随着北交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进和投(tóu)资者关注度提升，北(běi)交所流动性随之改(gǎi)善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重估可(kě)能性(xìng)较大(dà)。

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