昨天深夜，恒(héng)大突然发布公告，许家印被成被(bèi)执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日发布公告(gào)称，公(gōng)司收到广东(dōng)省广州市中(zhōng)级人民法院就深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁(cái)决所发出(chū)的执(zhí)行通知(zhī)书。本(běn)公司、本(běn)公司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置(zhì)业有限公司，以及(jí)本(běn)公司控(kòng)股股东及执(zhí)行董事(shì)许(xǔ)家印是该执(zhí)行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉(shè)及和信(xìn)恒聚（深圳）投资(zī)控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申(shēn)请人签订有关恒大地产(chǎn)集团有限(xiàn)公司的增(zēng)资(zī)及相关协议，向恒大地(dì)产增(zēng)资人民(mín)币50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对(duì)深圳经(jīng)济特(tè)区(qū)房地产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本公司(sī)、恒(héng)大(dà)地(dì)产、广州凯(kǎi)隆(lóng)及许(xǔ)家印履行增资(zī)协(xié)议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及(jí)收(shōu)益(yì)。

　　根(gēn)据该执行通知(zhī)，被执行(xíng)的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差(chà)额补足(zú)款约人(rén)民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿(yì)元回购仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)的恒(héng)大地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申(shēn)请人持有恒(héng)大地产(chǎn)自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的(de)补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币3553万(wàn)元的律(lǜ)师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多名市场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和(hé)执行(xíng)寻求(qiú)解决是(shì)市场化、法治化解决恒大集(jí)团(tuán)债务问题的(de)必由之路。此次(cì)仲裁和执(zhí)行通知意味(wèi)着恒大集团与(yǔ)曾经(jīng)的战略(lüè)投资者之间(jiān)就回购(gòu)义务(wù)的纠纷(fēn)露(lù)出了冰(bīng)山一(yī)角。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问题，许家印个(gè)人(rén)很可能从而“登上”失信(xìn)被执行人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一步加息(xī)，美国长期通(tōng)胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储(chǔ)理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀(zhàng)维(wéi)持在(zài)高位，可能需要进一步加(jiā)息(xī)。她还表示(shì女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)，本(běn)月迄今的关键数据并未让(ràng)她相(xiāng)信物价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通(tōng)胀保持在高(gāo)位，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货(huò)币政策(cè)以获得足(zú)够的(de)限制性(xìng)货币政(zhèng)策立场，从而逐步(bù)降低通胀可能是(shì)适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主(zhǔ)要集中(zhōng)在近(jìn)期(qī)美国银(yín)行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策利率(lǜ)需要在一段(duàn)时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造条(tiáo)件，支持持(chí)续强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美国消费者的长(zhǎng)期通胀预(yù)期在初意外加速(sù)至12年高位，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信心也出现恶化，创(chuàng)下(xià)六个月新低(dī)，反映出人们对(duì)美国经济前(qián)景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具(jù)体(tǐ)数(shù)据(jù)上，美(měi)国5月密歇根大学消费者(zhě)信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及(jí)预期的63，前值(zhí)63.5。分项指(zhǐ)数方面(miàn)，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月(yuè)新低(dī)，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略(lüè)有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可能会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期(qī)通胀预期松动(dòng)的表现，在美联(lián)储当时决(jué)定(dìng)激进加息(xī)75个基点中起到了重要作用。美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在当(dāng)月的(de)新闻发(fā)布会上表示，通胀预(yù)期的(de)回升“相当引(yǐn)人(rén)注目(mù)”，并强调(diào)了美联储保持(chí)长期通胀预期稳定的重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗商(shāng)品整体承(chéng)压，贵金属价(jià)格回落

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国际(jì)黄金、白银(yín)期货价格持续(xù)下跌，尤其是周四，纽女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路(niǔ)约银(yín)期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本(běn)周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月(yuè)14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货价(jià)格跟(gēn)随(suí)下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公(gōng)布的(de)美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首(shǒu)次申(shēn)请(qǐng)失业金人数(shù)超预(yù)期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市(shì)场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经济预期(qī)对大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格已行至年内高位，其中(zhōng)金价(jià)更是在(zài)历史(shǐ)高位运行，这(zhè)使得贵金属避险(xiǎn)配置性价比降低(dī)，已不及(jí)同为避险资产(chǎn)的美(měi)元，避险资金对美(měi)元(yuán)配置增加(jiā)，贵金属(shǔ)关(guān)注度下降。此外，贵(guì)金(jīn)属的前期(qī)利好因素(sù)已被(bèi)盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结压力也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空因(yīn)素交织，贵金属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美(měi)国4月CPI进(jìn)一步回(huí)落，但(dàn)核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储官员接(jiē)连发表鹰派言(yán)论，表示货币(bì)政策发挥(huī)作用和实现通(tōng)胀(zhàng)目标(biāo)需要时间，年内(nèi)没有降(jiàng)息的理由，扭转了市(shì)场对美联储(chǔ)可能很快开始降息的预期，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承(chéng)压(yā)下(xià)跌。” 新纪元期货(huò)贵(guì)金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国际货币体系表现出(chū)去美元化的运行趋势，美(měi)元在各(gè)国国际储备中的权重下降，央(yāng)行(xíng)为(wèi)了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要(yào)的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄金(jīn)的实物需求有非常(cháng)积极的推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济(jì)前景不乐观，避险配置将增(zēng)加(jiā)，这也对贵金属价格形(xíng)成一定支撑(chēng)作用(yòng)。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前(qián)美(měi)联储(chǔ)与(yǔ)市(shì)场(chǎng)就年(nián)内美元货币政(zhèng)策预期(qī)有较大(dà)分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的(de)经济及(jí)金融领域的(de)压力必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银(yín)行业风险事件上可见(jiàn)一斑(bān)。因此，随(suí)着(zhe)时间(jiān)推移，美联(lián)储与市场(chǎng)预期终(zhōng)将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关(guān)注美(měi)联(lián)储货(huò)币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未(wèi)来(lái)走势(shì)主要受(shòu)美(měi)联储货(huò)币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由(yóu)于美(měi)国(guó)核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连(lián)续(xù)下(xià)跌后存在反弹的要求，短期(qī)将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金(jīn)属(shǔ)分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比2011年美国主(zhǔ)权债(zhài)务危机(jī)时期的各(gè)环(huán)节重(zhòng)要(yào)时(shí)间节点，在当前(qián)距离(lí)可能(néng)最早将于6月初(chū)到来的“大(dà)限(xiàn)日”仅(jǐn)半(bàn)月有余的有限时间里，两党(dǎng)谈(tán)判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在截止日前形成正式法(fǎ)案进而导致(zhì)评级下调情(qíng)形出现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升温(wēn)可能(néng)令美债(zhài)、美元和黄(huáng)金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对(duì)经济(jì)衰(shuāi)退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金属研究员师橙表示(shì)，此前(qián)国内经济数(shù)据并不十分(fēn)乐观，近日公布(bù)的与通胀相(xiāng)关的数(shù)据同样不(bù)理想，这激发了市场再度对经济展望担忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白(bái)银(yín)以及铜等(děng)此前相对(duì)高(gāo)位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金更(gèng)强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在(zài)工(gōng)业品(pǐn)表现疲弱的(de)情况(kuàng)下(xià)，白银价格受到(dào)的(de)拖累更(gèng)为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对(duì)于宏观(guān)经济展望相对悲观，引发工业品回落(luò)，白(bái)银在此过程中也并(bìng)未能幸(xìng)免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金(jīn)走势。而(ér)美联储目(mù)前在5月完成(chéng)25个基(jī)点加息后，大(dà)概率(lǜ)将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策趋(qū)宽(kuān)乃至降息的预(yù)期(qī)会逐步增强，叠加(jiā)目前(qián)市场对于未来经济展望(wàng)存在较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置(zhì)。而白(bái)银价(jià)格(gé)虽然可能会(huì)由于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局，但整体而(ér)言，呈现出持续大幅走弱的概率(lǜ)并不(bù)大。后市(shì)需要(yào)关注美联储货(huò)币政策拐点何时出(chū)现、海外银行业风险事件是否(fǒu)会持续发酵。同时(shí)，国内工业品在(zài)价(jià)格(gé)大(dà)幅走低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌而被提振，那么对(duì)于白银(yín)而言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大(dà)，且显性库存处(chù)于低位，基本(běn)面偏紧(jǐn)格局(jú)使得白银在上(shàng)涨阶(jiē)段动能将强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白银来说(shuō)，除了美元指数(shù)以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括(kuò)下周即将公布(bù)的(de)4月固定资产(chǎn)投(tóu)资、工业增加值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删(shān)减）

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