今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭(jiē)开(kāi)了基金(jīn)经理(lǐ)的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资(zī)在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市场机(jī)遇实(shí)现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的(de)主动权(quán)益基金。同(tóng)时，较好的业绩(jì)也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度(dù)也吸(xī)引(yǐn)了(le)多位明星基(jī)金经理的关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季(jì)报(bào)表示，一季度在(zài)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机(jī)行业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层(céng)楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提(tí)到，海(hǎi)外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展结合自(zì)身业务的人(rén)工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产(chǎn)业端(duān)的(de)积极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报(bào)基(jī)金一季度主要投(tóu)资在(zài)人工(gōng)智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进行了较(jiào)大(dà)幅(fú)度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅(guī)产业仍出(chū)现在其前十(shí)大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全部换，新(xīn)进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺(nuò)安积极回报的头号(hào)重仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回(huí)报并(bìng)没有保持(chí)去年底的(de)高仓位，一季度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度(dù)基本保(bǎo)持(chí)在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三(sān)季(jì)末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另(lìng)外一(yī)只(zhǐ)基(jī)金诺安成(chéng)长并没(méi)有太大变(biàn)化，前(qián)十(shí)大重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份(fèn)、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的(de)一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来(lái)的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两大细分领域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的(de)阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设(shè)计板块，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯片产(chǎn)业(yè)下(xià)行(xíng)周期，随着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季度(dù)拐点将(jiāng)至。产业端一季(jì)度库(kù)存(cún)水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度(dù)毛利率水平见底。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢复(fù)，未来需求端(duān)将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。海外(wài)引领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉动，都(dōu)是未来芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯片(piàn)周期拐点提前(qián)到(dào)来。

　　另外一(yī)个重要板块(kuài)是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对(duì)我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施压(yā)之后，进一步的制(zhì)裁已(yǐ)经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程(chéng)，另一(yī)方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发(fā)攻克(kè)先进(jìn)制程。虽然美(měi)国的制裁对我国(guó)先进制程的扩(kuò)产造成了一定的影(yǐng)响，但(dàn)是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产(chǎn)化(huà)率却取(qǔ)得了突飞猛进的增(zēng)长。在(zài)全球晶圆扩产处于(yú)下(xià)行周期的大背景下，国产(chǎn)替(tì)代进程加速对设(shè)备(bèi)材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动(dòng)，很可能会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路(lù)领跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是(shì)受(shòu)到(dào)4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大(dà)跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业(yè)绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报去年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一季度末规(guī)模(mó)已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于(yú)投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基(jī)金的话(huà)题(tí)也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净(jìng)值大涨以及投资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的(de)5只基(jī)金在一季度(dù)规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极(jí)回(huí)报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱(jù)乐(lè)部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研的(de)副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一(yī)季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半(bàn)导(dǎo)体及(jí)光(guāng)模块(kuài)相关板块(kuài)，他(足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务tā)也坦言在一(yī)季度(dù)主要对对人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润(rùn)基金(jīn)一季(jì)度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对(duì)海康威视的营收增(zēng)长起了很大的(de)作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是(shì)为云计算和人工智(zhì)能领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基(jī)础(chǔ)的解(jiě)决(jué)方(fāng)案，目(mù)前(qián)主要产(chǎn)品(pǐn)包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布(bù)局、国内领先的无(wú)晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块供应(yīng)商。截(jié)止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积(jī)极加仓(cāng)，仅(jǐn)一(yī)个(gè)季(jì)度的时间就狂(kuáng)买(mǎi)8个多亿(yì)，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季度退(tuì)出兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的另外(wài)一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴全合(hé)宜基金在一季度(dù)除(chú)了(le)加(jiā)仓半导体(tǐ)等板块之外，互联网(wǎng)板块中(zhōng)的腾讯(xùn)控股也是其主(zhǔ)要(yào)加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数(shù)上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报告期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比(bǐ)的(de)优秀(xiù)公司(sī)。

　足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务　朱(zhū)红欲：增持了(le)计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的基(jī)金(jīn)经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争力一季报的披露揭(jiē)开(kāi)了(le)朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末(mò)该基(jī)金股票市值占基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的(de)最高值(zhí)，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极的(de)态度(dù)。从该基金(jīn)2022年(nián)中报、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配(pèi)置A股比例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港股比例有所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力(lì)配置来看，重点布局了(le)信(xìn)息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技(jì)、美(měi)的集团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股(gǔ)之列(liè)，通(tōng)威股(gǔ)份、希望教育(yù)、中航光电则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初(chū)期(qī)，我(wǒ)们基于对经(jīng)济(jì)复苏预期大概率偏(piān)弱的(de)判断，主要(yào)减(jiǎn)持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部(bù)分(fēn)制造业，增持(chí)了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费(fèi)品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末期(qī)逐(zhú)步(bù)逢低增持(chí)了港股中可能(néng)面临(lín)业绩(jì)拐点的(de)物业(yè)及计(jì)算(suàn)机等公司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对(duì)部分行(xíng)业的定价出现了(le)较为显著的偏离。我(wǒ)们(men)将(jiāng)基于中长期的行业研(yán)究视(shì)野，逆势而行(xíng)。

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