公(gōng)募基(jī)金(jīn)一(yī)季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩(suō)水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金(jīn)管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整，增加(jiā)了消费等(děng)电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末(mò)的基金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度(dù)电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的(de)优势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基(jī)金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民(mín)消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大(dà)概率超预期(qī)回升。就近期公布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润(rùn)一(yī)季报中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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