昨天深夜，恒(héng)大突(tū)然(rán)发(fā)布公告，许家印被成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公(gōng)告称(chēng)，公司收(shōu)到(dào)广东省广州市中级(jí)人民法(fǎ)院(yuàn)就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所(suǒ)发出的执行通知书。本(běn)公司(sī)、本公司附属公(gōng)司，即(jí)广州市凯隆(lóng)置业(yè)有限公司，以及(jí)本(běn)公司(sī)控股股东及执行董事许(xǔ)家(jiā)印(yìn)是该执行通(tōng)知的被执行人(rén)。

　　公(gōnhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢g)告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉(shè)及和(hé)信恒聚（深(shēn)圳）投资(zī)控股中(zhōng)心(xīn)于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申(shēn)请人签订(dìng)有(yǒu)关恒(héng)大(dà)地产集团有限公司的增资(zī)及相关协议，向恒(héng)大(dà)地产增资人民币(bì)50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产(chǎn)终(zhōng)止对深圳经济(jì)特区房地产（集(jí)团）股份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒(héng)大地产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许(xǔ)家印履行增资协议项(xiàng)下的回购承(chéng)诺及支付(fù)尚欠分红(hóng)、违约(yuē)金及收(shōu)益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年(nián)度分红的(de)差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁(cái)申请人持有的恒(héng)大地产股权(quán)；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持有恒(héng)大(dà)地产自(zì)2021年2月1日(rì)起计(jì)至完成回购的补偿约(yuē)人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付约人民(mín)币3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多(duō)名市场和法(fǎ)律人士称，通过(guò)仲裁和执行寻求解决是市(shì)场化、法治化解(jiě)决恒大集团(tuán)债(zhài)务问题的必由之(zhī)路。此次仲裁(cái)和执行通知(zhī)意味着(zhe)恒大集团与曾经(jīng)的战略投资(zī)者之间就回购义(yì)务的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能妥善(shàn)解(jiě)决被执行问题，许家印个人很可(kě)能(néng)从而“登(dēng)上”失信被执行(xíng)人名单，被限(xiàn)制高(gāo)消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通(tōng)胀预期意(yì)外(wài)创12年(nián)新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美(měi)联(lián)储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表(biǎo)示，如果通(tōng)胀维持(chí)在高位，可(kě)能(néng)需要进一步(bù)加息。她还表示，本(běn)月迄(qì)今的关键数据(jù)并未(wèi)让(ràng)她相信物(wù)价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如(rú)果(guǒ)通胀保(bǎo)持在高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧货币政策以获得(dé)足够的(de)限制(zhì)性(xìng)货币政策立场，从(cóng)而逐步降低通胀(zhàng)可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在近期美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的(de)政策利率需要在一段时间(jiān)内保持(chí)足够的限制性，以(yǐ)降(jiàng)低通(tōng)胀，并(bìng)创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公(gōng)布的美(měi)国(guó)消费者的长期通胀预(yù)期在初(chū)意外(wài)加(jiā)速至(zhì)12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出人们(men)对美(měi)国(guó)经济(jì)前(qián)景(jǐng)的(de)担忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月(yuè)密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低(dī)，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预期(qī)方面，1年(nián)通胀(zhàng)预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期(qī)较4月略有(yǒu)回落，但远高于(yú)3月(yuè)时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预期，因为(wèi)该预(yù)期可(kě)能会自我实现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀预期初(chū)值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进(jìn)加息75个基点(diǎn)中起到了(le)重(zhòng)要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示(shì)，通(tōng)胀预期的(de)回(huí)升“相当(dāng)引人(rén)注目”，并强(qiáng)调了美联储保(bǎo)持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压(yā)，贵金(jīn)属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄(huáng)金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银(yín)期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌(diē)0.84％，白(bái)银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货(huò)投资(zī)咨(zī)询部高级(jí)分(fēn)析(xī)师丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠(dié)加美国当周首次申请失业金人数超预期(qī)抬升(shēnhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢g)，表现不佳(jiā)的数据使(shǐ)得投(tóu)资者对美国经济衰退的(de)忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经(jīng)济预期对大宗商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)形成压力，另一(yī)方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵(guì)金(jīn)属价格已行至(zhì)年内高(gāo)位，其中金价(jià)更是(shì)在历(lì)史高位运行，这使得贵金属避险配(pèi)置性(xìng)价比降低，已(yǐ)不及同为避险(xiǎn)资产的(de)美元，避险资金对美元配置增(zēng)加(jiā)，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面(miàn)充分消化(huà)，上行驱动不足，使得获利了结压(yā)力(lì)也明显增加。“多重利(lì)空因(yīn)素交织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公(gōng)布(bù)的美国4月(yuè)CPI进(jìn)一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接连发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发(fā)挥作(zuò)用和实现通(tōng)胀目标需要时间，年内没有降息的理(lǐ)由，扭转了(le)市场对美联储(chǔ)可能很快(kuài)开(kāi)始(shǐ)降息的(de)预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵(guì)金属黄金、白银(yín)承压下跌(diē)。” 新(xīn)纪元期货贵(guì)金属(shǔ)分析(xī)师程(chéng)伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍将维持(chí)偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元(yuán)化(huà)的(de)运行趋势(shì)，美(měi)元在(zài)各(gè)国国(guó)际储备(bèi)中(zhōng)的权重(zhòng)下降(jiàng)，央行为了平(píng)衡储备(bèi)资(zī)产(chǎn)配(pèi)置(zhì)，黄(huáng)金(jīn)是重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对黄(huáng)金的实(shí)物需求(qiú)有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避(bì)险配置将增加(jiā)，这也对贵(guì)金属价格形成一(yī)定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前(qián)美联储(chǔ)与市场就年内美元货币政策(cè)预期有较大(dà)分歧(qí)，但(dàn)持续(xù)相对高利率的环境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐步增加，这从今年美国银(yín)行业风险事件上(shàng)可(kě)见一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美(měi)联储与市(shì)场(chǎng)预(yù)期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格(gé)产(chǎn)生一定影响，需持续关注(zhù)美联(lián)储货币政策变(biàn)化情(qíng)况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美联(lián)储货币政策和避险情绪的(de)影响，当前(qián)由于(yú)美国(guó)核心(xīn)通胀依然较高(gāo)，美联储年(nián)内降息的预期下降，美元指数连续下跌后存(cún)在反弹的(de)要求(qiú)，短期(qī)将对贵(guì)金属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货(huò)贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机(jī)时期的各(gè)环节(jié)重(zhòng)要(yào)时间节点，在当前距离可(kě)能最(zuì)早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时(shí)间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月(yuè)最后一周(zhōu)前(qián)仍未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截(jié)止日前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情(qíng)形出(chū)现，将会对市(shì)场形成较大冲击。而在此(cǐ)之前(qián)，避(bì)险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较(jiào)黄(huáng)金工业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对经济衰退预(yù)期(qī)更为(wèi)敏感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙(chéng)表示(shì)，此(cǐ)前国内经济(jì)数据并不十分乐观，近日(rì)公布的与(yǔ)通胀(zhàng)相关的数(shù)据同样不理想，这激(jī)发了市场再度(dù)对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中(zhōng)，白银(yín)以及铜等此前(qián)相对高位的品(pǐn)种受(shòu)到“狙击”。“白银工业(yè)属性(xìng)相较于黄金(jīn)更强(qiáng)，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在工业(yè)品表现疲弱的情况下，白银价(jià)格(gé)受到的拖(tuō)累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下(xià)市(shì)场对于(yú)宏观经济展望(wàng)相对悲观，引发工业(yè)品(pǐn)回(huí)落，白银在此过(guò)程中(zhōng)也(yě)并未能幸免，但是就大方(fāng)向(xiàng)而(ér)言，白银(yín)仍(réng)将(jiāng)逐步(bù)趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大概率将会(huì)逐渐暂停(tíng)加息(xī)动作，货币政策趋宽乃至降息的预(yù)期会逐步增强，叠(dié)加目前市场(chǎng)对(duì)于未来经济(jì)展望(wàng)存在较大担(dān)忧，在这(zhè)样(yàng)的背(bèi)景下，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价格虽然可能会由(yóu)于工业品(pǐn)相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现(xiàn)弱于(yú)黄金(jīn)的(de)格局，但整体而言，呈现出持续homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢大幅走弱的(de)概率并(bìng)不大。后市(shì)需要关注美联(lián)储(chǔ)货币政(zhèng)策拐点何(hé)时出现(xiàn)、海(hǎi)外银行业风险事件(jiàn)是(shì)否会持续发酵(jiào)。同时，国(guó)内工业品在(zài)价(jià)格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会(huì)激发下(xià)游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌(diē)而被提振，那么对于白银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性(xìng)库(kù)存处于低位，基本(běn)面(miàn)偏紧格局(jú)使得白银在上涨(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元(yuán)指数以外，还需关注国内(nèi)经济数据的好坏，包括下(xià)周即将公布(bù)的4月固定资产投资、工业增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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