看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四(sì)所创一年(nián)来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经(jīng)济(jì)增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行(xíng)加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàn0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题g)报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润打开(kāi)，未来(lái)菜油(yóu)将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续(xù)需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏(fá)善(shàn)可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等(děng)领域(yù)的(de)豆油需求(qiú)也(yě)会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月上(shàng)旬供(0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题gōng)应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成(chéng)本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化(huà)和(hé)需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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