金融界4月26日消息 国内期货市场(chǎng)早盘(pán)收盘，商品(pǐn)期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面(miàn)，豆二(èr)、纯碱、菜(cài)粕(pò)、白(bái)糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下(xià)看(kàn)胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃(lí)行(xíng)情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估(gū)值合(hé)适(shì)做多但是(shì)驱(qū)动有限的阶段(duàn)。前期我们做空纯(chún)碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的预期(qī)下，存在累库和(hé)订单下滑导致的(de)现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期(qī)货(huò)重心下移。从09可能(néng)的向上(shàng)驱动来看，检修、可(kě)流通现(xiàn)货、投(tóu)产延迟(chí)这三点(diǎn)可能(néng)会构成反弹(dàn)的驱(qū)动。而(ér)目前来看(kàn)，投产(chǎn)的变数预(yù)计(jì)不大(dà)；中游(yóu)库存(cún)偏低，但是现(xiàn)货反馈并(bìng)不(bù)存(cún)在缺货(huò)迹象，基(jī)差表(biǎo)现同(tóng)样(yàng)偏弱；因此09反弹的(de)驱(qū)动依旧是(shì)等待检修(xiū)的(de)兑现造成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动(dòng)依旧是(shì)害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些等待(dài)检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可(kě)选择9-1正套的(de)方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类拔(bá)萃(cuì)，日均水平持平去年8月份和2021年旺季的(de)水平，而这一点和下游反馈和实(shí)际地(dì)产的表现并不(bù)匹(pǐ)配。同时(shí)，我们观察(c害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些há)到下游原片库存基(jī)本(běn)补至2022年年(nián)初害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些水平；进入五(wǔ)月(yuè)，我们还是(shì)得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下游存在压缩原片(piàn)库存的可能性。但(dàn)是从近期的现货反馈来(lái)看，各家玻(bō)璃厂继续上调现(xiàn)货价格(gé)，产销维(wéi)持在(zài)较高水平，因(yīn)此近月(yuè)确(què)实难以出现回(huí)撤，总体还是正套(tào)思路。

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