芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青(qīng)年失业率的因素拆解(jiě)为三方面：①青年(nián)失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）。通过三(sān)因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失(shī)业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因(yīn)素是青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从(cóng)分母端大(dà)幅推(tuī)高青年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如今(jīn)年3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年(nián)持(chí)平(píng)，新增(zēng)约(yuē)132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏(sū)而(ér)减少，但(dàn)青年(nián)劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将青年失业率拆解(jiě)为青年失业人口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与率(lǜ)三(sān)个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增(zēng)加(jiā)，不要(yào)忽(hū)略分(fēn)母，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是抬高失业率(lǜ)的重要(yào)原(yuán)因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业(yè)率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于(yú)35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教(jiào)育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集(jí)程度(dù)由低到高两个特点。2010年(nián)农(nóng)业(yè)和工业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出的青年就(jiù)业主(zhǔ)要转向(xiàng)服务(wù)业。以受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程度较低(dī)的(de)行业流(liú)向较高(gāo)行业，但是(shì)知识密集型行业的青年失(shī)业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增加(jiā)的原因。经济(jì)复苏(sū)的主力(lì)是知识密集程(chéng)度较低(dī)的餐饮、零售等服(fú)务业，而知识密集程度较(jiào)高的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服(fú)务业就(jiù)业(yè)复(fù)苏结构的分化(huà)，带来(lái)青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力(lì)对应(yīng)的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移(yí)也在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇人(rén)口从十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率出现超预期下(xià)降。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年(nián)，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三(sān)方(fāng)面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅(fú)增加493万；二是部分群体(tǐ)因(yīn)就业(yè)形势(shì)恶(è)化(huà)而退出劳动市场；三(sān)是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致(zhì)初(chū)次进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业人口(kǒu)的增加不(bù)能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青年(nián)劳动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解释当(dāng)前(qián)青年失业率的一部(bù)分，另一(yī)部分(fēn)则来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可(kě)能(néng)出现以下(xià)三种情况：①青年失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)；②青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会(huì)随着(zhe)疫情后经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬(tá绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多i)高青(qīng)年失业率(lǜ)的长期中枢(shū)。未来(lái)失业率的(de)分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业(yè)分化未(wèi)收(shōu)窄；青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现明显下(xià)降；外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知(zhī)识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业(yè)率的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调(diào)查失业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个(gè)点，但青年(nián)失业率却较去(qù)年(nián)4月(yuè)逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重(zhòng)点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效应(yīng)”如(rú)何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是(shì)三个因素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年(nián)总人口；③劳动参与率(lǜ)，其(qí)中②③决定着青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的变化。这三(sān)个(gè)因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个(gè)因素的变化都不(bù)能忽视(shì)。当我们(men)讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率上升(shēng)一定是失业增(zēng)加的结果，这个(gè)判断对(duì)于全年(nián)龄段失业率来(lái)说(shuō)并没有(yǒu)问题，因为我(wǒ)国的劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称经济活(huó)动人(rén)口）在2015年之前(qián)一直在上(shàng)升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动力(lì)波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)力的(de)0.1％，但(dàn)青(qīng)年(nián)失(shī)业率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要(yào)原(yuán)因就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人(rén)口在此期(qī)间从5481万人(rén)大幅减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段(duàn)劳动力(lì)数量基(jī)本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分(fēn)母基本(běn)不(bù)变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但(dàn)决定青(qīng)年(nián)失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业(yè)人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计(jì)局在(zài)3月(yuè)就(jiù)业数据解(jiě)读时(shí)，披露了当前青年就业(yè)和失业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月(yuè)份(fèn)城(chéng)镇青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)的(de)青(qīng)年(nián)3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力(lì)人数与去年基本持平(píng)，今年(nián)4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人(rén)员比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前四(sì)个(gè)月青年失业形势好(hǎo)于去年(nián)同(tóng)期(qī)。假设2022年(nián)以来青(qīng)年劳动力总(zǒng)量维(wéi)持在3219万(wàn)，青年失业率每(měi)提(tí)高1个点，带(dài)来32万左右的新增失(shī)业人口(kǒu)。尽管今年4月青(qīng)年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新(xīn)增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人口来看(kàn)，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个(gè)月(yuè)青年(nián)失(shī)业形势要好于去年(nián)，这与当前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季(jì)毕业影(yǐng)响，我国青年(nián)失业率(lǜ)一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐(zhú)步回(huí)落(luò)，预计(jì)5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失(shī)业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失(shī)业(yè)者是主动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青年群体(tǐ)由于工作经验和技能相(xiāng)对不(bù)熟练，往往在企(qǐ)业(yè)裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青年(nián)失业(yè)主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意(yì)愿但从未工(gōng)作(zuò)过的(de)失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失(shī)业人口中占(zhàn)比59％，其(qí)他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后(hòu)，剩下的(de)青年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度(dù)来看(kàn)，三(sān)分之二的青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)。各年龄(líng)段失业人(rén)群中，年龄(líng)越低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育的，这一(yī)比例在(zài)其(qí)他(tā)三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育(yù)程度也大致类(lèi)似，青年(nián)人由于(yú)年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人(rén)员的(de)受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青年(nián)就业分布基本一致。青年(nián)失业人口呈(chéng)现出行业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年(nián)失业人(rén)口的(de)65％左右。同时(shí)，这5个行业(yè)也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从行(xíng)业来看(kàn)，青年失(shī)业人口的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡(gòng)献(xiàn)了较大规模的失(shī)业。因此，在(zài)挖掘青年失业人(rén)口来自(zì)何处之前，需要研究青(qīng)年(nián)就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由(yóu)低到(dào)高(gāo)两个(gè)特(tè)点。

　　青(qīng)年就业(yè)从工农业(yè)大量(liàng)流入(rù)服(fú)务业(yè)。农林牧渔、采矿业(yè)、制造(zào)业和(hé)电热燃水的生产(chǎn)供应(yīng)业，这四个行业是国民(mín)经(jīng)济分类的(de)农业(yè)和工业(yè)。2010年这四(sì)个行(xíng)业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和(hé)9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行业(yè)吸纳(nà)青年就业(yè)比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建筑业和(hé)房地产等(děng)其他6个服务行业吸纳青年就业的比例(lì)均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业(yè)人(rén)员的受教育年(nián)限，来计算各(gè)行业的知(zhī)识密集程度(dù)。有5个行业的平均受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学(xué)研(yán)究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）&绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多gt;；卫(wèi)生和社会(huì)工作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个行(xíng)业是过去(qù)十(shí)年青(qīng)年就业流(liú)入(rù)的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅(fú)均(jūn)居(jū)前(qián)列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的(de)青年就业比例变(biàn)动与(yǔ)行业平均受(shòu)教育年限基本一致，即青年就业从知识(shí)密集(jí)程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失(shī)业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》中各行业的(de)青年失(shī)业(yè)比例（该行业的青年失业人数(shù)/青(qīng)年失业总(zǒng)人数(shù)），除以各行(xíng)业的青年就业比例(lì)（该行业的青年(nián)就业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业失业率的近似替代(dài)指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业率大多高(gāo)于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教(jiào)育、科研服(fú)务、公共管理等行业，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或(huò)是一季(jì)度(dù)青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复(fù)苏出现(xiàn)分(fēn)化(huà)。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年(nián)Q1均(jūn)值有2.2个点的增(zēng)速缺(quē)口。分(fēn)行(xíng)业(yè)来(lái)看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均(jūn)高于疫(yì)情前(qián)三年均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更高的房地产(chǎn)业(yè)、租赁和商务服(fú)务(wù)业、信息技术服务(wù)业的缺口(kǒu)分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分子端来看，当前青年失业人(rén)员(yuán)增长(zhǎng)的症结在于服务业就业复苏的结构不(bù)均衡。一方(fāng)面，随着(zhe)受(shòu)教育水平的整(zhěng)体提高，青年(nián)就业大量流(liú)向知识密(mì)集型服务业(yè)，如教(jiào)育、信(xìn)息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的生活性服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复(fù)苏(sū)较慢。所以服务(wù)业(yè)就(jiù)业复苏结构分(fēn)化，带来的青(qīng)年(nián)失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地(dì)产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季(jì)度(dù)就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮等(děng)行(xíng)业就业已经出现回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学(xué)教育的青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)而言，这些(xiē)行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参与率均下(xià)降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　青年失(shī)业(yè)率的分母端是城镇青年劳(láo)动力，主要(yào)由(yóu)青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国(guó)开始步入人口(kǒu)负增长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)可能(néng)将(jiāng)步入长期下降通道，这将从分母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳动力(lì)首先取决于城镇(zhèn)青年人(rén)口数量(liàng)，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到(dào)城镇的(de)迁移(yí)人口，这两(liǎng)部分增(zēng)量未来都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应(yīng)的(de)出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口(kǒu)，而前者正好(hǎo)是建(jiàn)国以来(lái)的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始(shǐ)明显步入下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速(sù)。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫(yì)情影响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇人口数(shù)量会较去年有明(míng)显增(zēng)长，但可能仍然较难(nán)回到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国(guó)城镇化率已经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一(yī)是低于其(qí)他年(nián)龄段群体，大部分(fēn)青(qīng)年(nián)在校，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年3月统计局披露的青(qīng)年就(jiù)业(yè)和失业人(rén)数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年(nián)的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进入或有(yǒu)意愿(yuàn)进(jìn)入劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和(hé)2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳(láo)动(dòng)参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年，该(gāi)指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增(zēng)加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两(liǎng)年的时(shí)间里，该年龄段的(de)在校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场，在未来经(jīng)济(jì)和(hé)就业好转后会(huì)回(huí)到劳动市(shì)场。2020年(nián)3月，国(guó)家统计局曾在发布会指出当月“就(jiù)业人员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶(è)化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观念的(de)变化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来(lái)看，对学历的(de)推崇(chóng)导致本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部分青年人初(chū)次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的(de)情况下(xià)，对(duì)应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增(zēng)长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业率的变动可(kě)能出(chū)现(xiàn)以(yǐ)下(xià)三种情况：

　　①青年失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅(fú)大(dà)于劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失业人(rén)口会(huì)随着经济(jì)复苏而(ér)减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢(shū)。未来(lái)失业率的(de)分(fēn)母端可能会越(yuè)来(lái)越重要，这也是人(rén)口长周期(qī)变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调(diào)查失(shī)业率是(shì)城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部(bù)就业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城(chéng)乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并(bìng)未包含(hán)在(zài)内。因此，许多针对青年(nián)失业率的讨(tǎo)论以(yǐ)全国青年人口数(shù)量为出发(fā)点，未区分(fēn)人(rén)口(kǒu)总量(liàng)与城乡结(jié)构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报(bào)告如无特别说明，各(gè)概念(niàn)均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母不含没有(yǒu)劳动(dòng)意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计(jì)局的定义(yì)，“劳(láo)动(dòng)力指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳动能力，参加或要(yào)求参加社(shè)会经济活(huó)动的人员。包括就业人员和失(shī)业人员”，因此没有(yǒu)就业意(yì)愿的劳动年龄人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人(rén)口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算城乡(xiāng)失业人口可(kě)能为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力(lì)调查。该(gāi)项调查制度于2005年(nián)正式实(shí)施(shī)，每年进行两次全国劳(láo)动力(lì)抽样(yàng)调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及(jí)以上(shàng)人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动(dòng)力(lì)市场变(biàn)化(huà)情况(kuàng)，建立了31个大城(chéng)市月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调查样本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左(zuǒ)右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度(dù)人(rén)口调查(chá)样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口抽(chōu)样调查样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年(nián)一次的(de)人(rén)口普查则在长表部分(fēn)纳(nà)入就业调查，长表抽样(yàng)比(bǐ)例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数(shù)会根据普查数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳(láo)动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的(de)年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等不及预期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就业(yè)：从三因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构(gòu)：德(dé)邦证券股份(fèn)有限公司

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多