燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财(cái)报数据(jù)显示(shì)，2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿元，同(tóng)比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初(chū)始补偿(cháng)收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整(zhěng)产品结构、上(shàng)调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比(bǐ)于净利润的高增长，上述三家啤(pí)酒上(shàng)市公司的(de)营收增长幅度(dù)并不大，销量增长(zhǎng)也不如人意。不(bù)过，其(qí)高端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背(bèi)后(hòu)亦不乏关厂减员(yuán)、出售土地等降(jiàng)低(dī)经营成本(běn)、改善盈利的(de)情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学(xué)飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运行效率，降低(dī)运营成本，同时(shí)淘汰低端落后产能，而新(xīn)增(zēng)产能是为了利(lì)用自身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占比(bǐ)，符合整个行业消(xiāo)费(fèi)结(jié)构升(shēng)级(jí)的趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤(pí)酒迎来(lái)高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场转为(wèi)存量市(shì)场，啤酒(jiǔ)企业(yè)想(xiǎng)依(yī)靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉动(dòng)业绩增长变(biàn)得越来(lái)越难。

　　过去一年(nián)，上述三(sān)家(jiā)啤酒上(shàng)市公(gōng)司的产品销量增(zēng)长幅度均在个位数。其(qí)中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销(xiāo)量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量(liàng)增长乏力的局面，啤酒企业(yè)都把目光锁定在高端(duān)化上，啤(pí)酒(jiǔ)圈因此迎来(lái)一波(bō)“高价潮”。

　　过去一(yī)年(nián)，华润啤(pí)酒推行多元品牌组合(hé)建设，并推出多款(kuǎn)新品(pǐn)，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯(chún)生(shēng)及碳(tàn)酸(suān)饮料雪花小啤等产品(pǐn)也相继(jì)上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤(pí)酒(jiǔ)第二(èr)品牌(pái)”战略的同时(shí)，也加快布局高端(duān)和超高端(duān)市场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则持续(xù)实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表(biǎo)的大单品与(yǔ)特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒(jiǔ)的(de)中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子售(shòu)价(jià)也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出(chū)了(le)一款名为“一(yī)世传奇(qí)”的(de)高(gāo)端(duān)啤酒，这(zhè)款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润(rùn)雪花(huā)啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的(de)售价(jià)也只售(shòu)999元。

　　高端(duān)化(huà)路线对业绩的提振效(xiào)应(yīng)明(míng)显。华(huá)润啤酒表示(shì)，2022年，高档(dàng)及(jí)以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高(gāo)端(duān)以上产品实现(xiàn)销量(liàng)293万(wàn)千升(shēng)，约占全年总销(xiāo)量807.2万千升的(de)36％，中高端(duān)以上产品(pǐn)销量(liàng)同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品(pǐn)“燕中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子(yàn)京U8”的销量达39万千(qiān)升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千升(shēng)，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及(jí)包装物成本(běn)上升(shēng)，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利(lì)率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其全(quán)资子公司向山东(dōng)景(jǐng)芝(zhī)白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权(quán)。2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业(yè)股(gǔ)权(quán)，成为这两家(jiā)白酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业的目(mù)的(de)是希望借助(zhù)白酒来(lái)实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关(guān)厂卖地，一(yī)边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业的营收增(zēng)速放缓，但净利润大多(duō)实现了可观的(de)增长，除(chú)了(le)高端化战(zhàn)略带来的拉(lā)动效(xiào)应外，也与其(qí)关厂(chǎng)裁员(yuán)、变卖资(zī)产以(yǐ)缩减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润(rùn)啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公(gōng)司在中国内(nèi)地24个省、市、区营(yíng)运63间啤(pí)酒厂，目前正持续(xù)推(tuī)动优(yōu)化产能布局(jú)，已(yǐ)停止(zhǐ)营运两间啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于(yú)2022年一(yī)次性确(què)认(rèn)员工补偿及(jí)安置(zhì)费(fèi)用和关厂相(x中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子iāng)关(guān)的固定资(zī)产(chǎn)减值亏损(sǔn)合共约(yuē)2.35亿(yì)元(yuán)。

　　近(jìn)年来，“关厂(chǎng)”已经成为(wèi)国内啤酒(jiǔ)企业(yè)优化经营(yíng)的常用(yòng)手段。燕(yàn)京啤酒在近期的(de)投(tóu)资者交流会上(shàng)就透(tòu)露，已(yǐ)着手开始进(jìn)行关厂动(dòng)作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简(jiǎn)总部和工厂员工架构(gòu)，压(yā)缩管理(lǐ)层级，未来公司销售(shòu)、管理(lǐ)费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大(dà)规(guī)模的减员(yuán)。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的(de)趋(qū)势仍在延续(xù)，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数(shù)合(hé)计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职(zhí)员工(gōng)数(shù)合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的(de)土地也为啤酒上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董(dǒng)事会同意政府对公司所(suǒ)属杨家群货场土(tǔ)地进行收储。今年3月1日，公司(sī)收到上述(shù)目标土地的征收补偿总价(jià)款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通(tōng)过资产处置的方式获得4.81亿(yì)元的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元(yuán)。青岛啤酒表示(shì)，这部分收益(yì)主要(yào)系公司(sī)取得处(chù)置土地使用(yòng)权(quán)等长期资(zī)产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深(shēn)圳(zhèn)市润(rùn)投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资(zī)有(yǒu)限公司及本公司间接全(quán)资(zī)附属公司华润雪(xuě)花(huā)啤酒（中国(guó)）有限公(gōng)司(sī)签(qiān)订搬迁补(bǔ)偿协(xié)议，华润(rùn)啤酒就出让(ràng)其拥有(yǒu)的(de)地块收(shōu)取初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一(yī)项，就(jiù)为华润啤酒带来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也(yě)在筹划新增产能(néng)。

　　根(gēn)据官方资料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千(qiān)升/年(nián)新建项(xiàng)目等，同时还有8个(gè)项目正式投(tóu)产(chǎn)运(yùn)营，包括杭(háng)州工厂20万千升/年(nián)喜力(lì)啤酒升级改造(zào)项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度报告中披露了多项(xiàng)新(xīn)建(jiàn)、搬迁和(hé)改造(zào)工程。

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