美(měi)国债务(wù)违约(yuē)的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市(shì)场(c但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》hǎng)推入(rù)一个(gè)全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人士眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》(rì)-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫(fū)博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注(zhù)目(mù)的，或(huò)许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内(nèi)调(diào)查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽(fěng)刺(cì)——因(yīn)为这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的分析师(shī)也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到(dào)解(jiě)决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后(hòu)果可(kě)能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的(de)最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成(chéng)本(běn)已飙升至(zhì)了(le)远超之前几次债限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和(hé)国(guó)会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着(zhe)他(tā)们有可能(néng)无(wú)法及时(shí)采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中(zhōng)国(guó)买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机(jī)和美国债务违约引发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投资(zī)者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美(měi)国国债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国(guó)政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国(guó)债(zhài)收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)推高(gāo)了一(yī)些期限非常短的国库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为最(zuì)有(yǒu)可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左右到期(qī)的国(guó)库券，因为(wèi)这批票据最(zuì)为(wèi)接近(jìn)美(měi)国财政部长耶伦所警告的(de)最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期(qī)国(guó)库券的市(shì)场定价也表明(míng)了(le)一定程度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国(guó)债收益(yì)率推(tuī)至了(le)当(dāng)时(shí)的(de)创纪(jì)录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数(shù)的前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么(me)悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期(qī)违(wéi)约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会(huì)带来提(tí)高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造(zào)成了(le)一(yī)些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位将(jiāng)面(miàn)临(lín)风险。

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