近日，国内上(shàng)市交(jiāo)易(yì)的4只公募商品期货(huò)基金(jīn)陆续公布了(le)一季报。在一季度商(shāng)品(pǐn)市场整体下跌(diē)的背景下，4只公募商品期货基金也表现不佳(jiā)，仅建信能(néng)源(yuán)化工期货(huò)ETF利润为(wèi)正。值得注意的(de)是，国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银白(bái)银期货LOF份(fèn)额在(zài)报(bào)告期内增加(jiā)4.30亿份，增幅近三成，备(bèi)受投资者青睐(lài)。

　　具体来看，已实(shí)现(xiàn)收益和(hé)利(lì)润方面，一季度，建(jiàn)信(xìn)能源化工期货ETF已实现收益(yì)1637.71万元，利润(rùn)2491.41万(wàn)元(yuán)；国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银白(bái)银(yín)期货LOF已实现收益940.20万元，利润(rùn)-796.75万(wàn)元；大成(chéng)有色金属期(qī)货(huò)ETF已实现收(shōu)益(yì)-1196.50万(wàn)元，利(lì)润-992.33万元；华夏饲(sì)料豆粕期货(huò)ETF已实现收(shōu)益-1392.12万元，利润(rùn)-7368.01万元。

　　已实现收(shōu)益和(hé)利润有何区别？4只公(gōng)募商品(pǐn)期货基(jī)金在(zài)一季报(bào)中均提及，本期已实现收益指基(jī)金本(běn)期(qī)利(lì)息(xī)收入、投资收益、其他收入（不含公允价值(zhí)变动收益）扣除相关费用(yòng)和信用减值损失后的余额，本(běn)期(qī)利润为本期已实现收益(yì)加上本期公允价值变动收益。

　　期末基金资产净值方面，截(jié)至3月底，国投瑞银白银期货LOF资产净值(zhí)超过10亿元，达到14.36亿(yì)元，华(huá)夏饲(sì)料豆粕期货ETF、建信能源(yuán)化工期货ETF、大成有色金属期货ETF资产净值分别(bié)为(wèi)5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额(é)净值方面，华夏饲料豆粕期货ET腰围88是多少 腰围88是多少码F以(yǐ)1.8032元居首，建信能源化(huà)工期货(huò)ETF、大(dà)成有色金属期货ETF也超(chāo)过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白(bái)银期货LOF低于(yú)1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面(miàn)，报告期内(nèi)，仅建信能源化工期(qī)货ETF实现正增长，净(jìng)值(zhí)增长率为5.57％，大成(chéng)有色金属期(qī)货ETF、国投瑞银白银期(qī)货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份额的增(zēng)减变化(huà)，可以反映出(chū)投资(zī)者的偏好。从(cóng)份额变(biàn)动来(lái)看，除华夏饲料(liào)豆粕(pò)期(qī)货ETF遭净赎回(huí)外，其(qí)他3只商品(pǐn)期货基(jī)金均受到净申购(gòu)。截至3月底(dǐ)，国投(tóu)瑞银(yín)白银期货LOF份额较期初增(zēng)加(jiā)4.30亿份至20.22亿份，增(zēng)幅高达27％；建信能源化工期货ETF份额较期初增加(jiā)2300万份至2.94亿(yì)份，增幅8.50％；大成有色(sè)金(jīn)属期货ETF份额较期(qī)初增(zēng)加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲(sì)料豆粕(pò)期货ETF份额较期初减少1320万份至3.07亿份(fèn)，降幅(fú)4.13％。

　　一(yī)季(jì)度，豆粕市(shì)场整体走出下(xià)跌(diē)行情，华(huá)夏基金认为，主要原(yuán)因有以下几点：首先(xiān)，美国硅谷银行倒(腰围88是多少 腰围88是多少码dào)闭消息在(zài)资本市场持续发(fā)酵，导致了(le)原油以及(jí)美豆等大(dà)宗商品价格下跌(diē)，引领国内豆粕价格下挫；其次，国内现货供应相对充裕，由于加工利润尚可(kě)，加之巴西大豆(dòu)丰产上市，近(jìn)几个月国(guó)内(nèi)大(dà)豆到港(gǎng)量(liàng)趋于增加，同时由于下游提货(huò)消极，油厂豆粕不断累库(kù)，部分油厂甚至出(chū)现(xiàn)胀库现象，导致豆粕(pò)现货跌幅过(guò)大(dà)；最(zuì)后，需求端低迷(mí)不振，由于春节前(qián)养(yǎng)殖产品集中出(chū)栏，春(chūn)节(jié)后(hòu)一段时(shí)间一(yī)般是豆粕需求淡(dàn)季(jì)，而今年由于(yú)生猪价格(gé)持(chí)续下行，养殖业复(fù)产积极(jí)性不高，加之(zhī)非洲猪瘟疫情偶发，使得豆粕需求更是雪上加(jiā)霜(shuāng)，油厂豆(dòu)粕成交和提货量处(chù)于偏低水平。

　　关(guān)于(yú)报告期内基金投资策略和运作分析，国投瑞银基金(jīn)表示，一季(jì)度白银在初期两个月处于(yú)振(zhèn)荡调(diào)整，在(zài)三月份又(yòu)很快反弹至(zhì)年初(chū)位置。黄金较(jiào)白银表现更为强势(shì)，金银比价(jià)有所抬(tái)升。前期走(zǒu)势主要受制于白银工业属(shǔ)性及美联储(chǔ)加(jiā)息预(yù)期升温影响(xiǎng)，白银表现(xiàn)出更高(gāo)的(de)波(bō)动性(xìng)。后期则主(zhǔ)要(yào)是欧美银(yín)行业出现流动性危机，导致避险情绪高涨(zhǎng)，也大幅降低了市场(chǎng)对于美联储的(de)加(jiā)息预期。

　　国投瑞银基金认为(wèi)，美(měi)联(lián)储货币政策调整节奏与经济衰退担忧继续主导贵(guì)金属行情，同时也需(xū)关注(zhù)突(tū)发地(dì)缘政治、金融体系(xì)的流动性(xìng)风险(xiǎn)、新(xīn)兴经济体债务风险等黑天鹅事件的(de)影响。今年以来(lái)，美联储已连续加息(xī)两次(cì)各25BP，加息步伐明显放缓，点阵图显示美联储今年或还有一次加息。随着美国加息渐入尾(wěi)声，而通胀仍处于高位，宏观环(huán)境对贵(guì)金属相(xiāng)对(du腰围88是多少 腰围88是多少码ì)有利，贵金属配置价(jià)值进一步(bù)提升。考虑到白银的高弹性及金银比(bǐ)价的相(xiāng)对高(gāo)位，建议择(zé)机积极配置。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 腰围88是多少 腰围88是多少码