市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另(lìng)外(wài)还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流(liú)动性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一(yī)步完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称，诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落(luò)实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期(qī)权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创(chuàng)板吸引力(lì)和(hé)流(li诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别ú)动(dòng)性、推进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于(yú)2020年(nián)9月(yuè)28日(rì)成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元(yuán)，其(qí)中，规模(mó)最大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超(chāo)440亿元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的是(s诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别hì)易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具(jù)的呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限(xiàn)制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的(de)价格波(bō)动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给投资者提供更加灵(líng)活的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，使得(dé)投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时(shí)间(jiān)和精力去(qù)关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服务(wù)科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了(le)重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度(dù)加快。在(zài)去年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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