财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露(lù)，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货(huò)币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药(yào)的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是(shì)粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估(gū)值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可(kě)能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继(jì)续对(duì)一(yī)季报(bào)定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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