公募(mù)基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业(yè)三年(nián)持(chí)有、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复(fù)合(hé)回报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要(yào)一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公(gōng)布的(de)社(shè)融(róng)和地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持(chí)合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报(bào)告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推(tuī)动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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