近期市场(chǎng)风向变(biàn)动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股，外(wài)资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信(xìn)号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志(zhì)中(zhōng)解释道(dào)：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在(zài)这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成(chéng)品(pǐn)车(chē)辆的(de)需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车(chē)基础设施(shī)最完(wán)善的(de)国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全(quán)球范(fàn)围(wéi)内继续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、东(dōng)方财(cái)富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业(yè)动力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德(dé)时(shí)代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁德时代(dài)时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是令(lìng)人(rén)羡慕(mù)的(de)。它(tā)背后有两大增长机遇(yù)一是电动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出(chū)现，宁(níng)德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美(měi)的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代(dài)之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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