财(cái)联(lián)社4月(yuè)21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召(zhào)集相(xiāng)关(guān)保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调(diào)整新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获(huò)悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多家(jiā)寿(shòu)险公司(sī)开会，以窗口指导的名(míng)义，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市(shì)场有效(xiào)，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会(huì)的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记者曾报(bào)道，为引导人身(shēn)险业(yè)降低负(fù)债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银(yín)保监会人身(shēn)险部组(zǔ)织保险行业(yè)协会以及多家保(bǎo)险公司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点调研(yán)普通险预(yù)定利率(lǜ)分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利(lì)率和分(fēn)红水平等公司负(fù)债成本(běn)情况，以及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率对公司和(hé)行业(yè)的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分析变化(huà)等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参(cān)会的一(yī)位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案还(hái)有待(dài)监管研究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士对财联社(shè)记(jì)者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发(fā)产品的(de)定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步(bù)提升，其(qí)他(tā)资(zī)产(chǎn)以非标(biāo)资(zī)产为主、投(tóu)资(zī)比例持续(xù)回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比例基本(běn)稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利(lì)率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和(hé)优质非标资产供(gōng)给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波(bō)动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监(jiān)管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银保监(jiān)会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难以(yǐ)避(bì)免。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随(suí)评(píng)估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本身(shēn)保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监(jiān)管(guǎn)历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了(le)和银(yín)行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关(guān)于(yú)调整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预(yù)定(dìng)利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公(gōng)司(sī)将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为(wèi)不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债(zhài)成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企销售大量对(duì)利率敏感(gǎn)的低利润(rùn)产品；同时市(shì)场压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主要通(tōng)过(guò)调(diào)整寿险产品结构、微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗下(xià)调预定利(lì)率的方式来避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗shòu)险行业(yè)面临着潜在的(de)利差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负(fù)债端成本。

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