美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一致同意(yì)加息25个基(jī)点(diǎn)，但在(zài)是否(fǒu)有必要进一(yī)步加息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如(rú)果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会(huì)议之后可能没有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除(chú)进一(yī)步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为(wèi)“在未来的(de)会(huì)议(yì)上可(kě)能(néng)有必(bì)要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会(huì)者(zhě)指出，物价(jià)压力可能(néng)比(bǐ)预(yù)期(qī)更持久，因(yīn)为消(xiāo)费(fèi)者支(zhī)出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特(tè)别(bié)是(shì)如(rú)果银行压力对经济活动的(de)影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动力市场(chǎng)供需再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济(jì)活动的(de)放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的(de)其(qí)他人暗示，他们可(kě)能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连(lián)续第十次加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未来(lái)的政策走向，由于(yú)全球经(jīng)济前景(jǐng)的(de)不确定性(xìng)和(hé)近(jìn)期(qī)银(yín)行业的压(yā)力(lì)，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的(de)程度(dù)表示不(bù)确定(dìng)，在这次利率决议之后，美(měi)联储官(guān)员(yuán)最关(guān)注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的(de)主动(dòng)权，因此保留加息的(de)选择是有必要(yào)的，接下来(lái)该央行(xíng)大(dà)概率不会(huì)给出一个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利(lì)率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行(xíng)在6月会(huì)议(yì)上决定继续调高利率或(huò)是(shì)维持(chí)利率不变都是有(yǒu)可(kě)能(néng)的。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些(xiē)时候(hòu)加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之前，美联储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一(yī)次，美联(lián)储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官员们(men)采取(qǔ)的是依赖数据的(de)做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持(chí)这样的(de)观点(diǎn)，即(jí)他们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机(jī)，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门(mén)进(jìn)行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用(yòng)他们的(de)工具，以确(què)保金融体系(xì)有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上(shàng)，美联储经(jīng)济(jì)学家曾指出，银行(xíng)业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在(zài)，美(měi)联储重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月基本38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少停止。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌(diē)，但对绝(jué)大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利(lì)能(néng)力下(xià)降(jiàng)的(de)预期，而(ér)不是对偿付能力(lì)的(de)担忧。市场(chǎng)参与者仍对银(yín)行业压力(lì)再次加剧(jù)的(de)可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关注(zhù)的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到(dào)，必须及时提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，以避免金融体(tǐ)系和(hé)整体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有序运(yùn)作的(de)重要性，或(huò)强调了有关当(dāng)局(jú)继(jì)续解(jiě)决(jué)与市场(chǎng)韧性相关问题(tí)的重要性(xìng)。一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来(lái)的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展(zhǎn)。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来(lái)几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少次(cì)要的。很难想象(xiàng)，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联(lián)储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松(sōng)了(le)一口(kǒu)气，因为他们有空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年(nián)的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及是(shì)否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协议其实(shí)可以非常快，但(dàn)民主党(dǎng)需(xū)要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周三(sān)发布的数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮(pí)的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三(sān)盘后的英伟(wěi)达(dá)突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云(yún)计(jì)算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据(jù)中心业务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的(de)营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数(shù)11个(gè)板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌(diē)38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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