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遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月(yuè)6日(rì)讯（编辑若(ruò)宇）黄(huáng)金(jīn)现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历(lì)史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年10月(yuè)低(dī)点以来(lái)股价(jià)均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引(yǐn)来众多投资者(zhě)的目光。国泰(tài)君安刘越男等人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠(遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用zhū)宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步(bù)上(shàng)行预(yù)期提振(zhèn)长(zhǎng)期(qī)需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需求及加盟商补(bǔ)货需求有望(wàng)释放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆需(xū)求显著回(huí)补，同店开店(diàn)有望匹配(pèi)释放，长三角地区表(biǎo)现尤其(qí)值得(dé)期待；其(qí)三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关(guān)于黄(huáng)金(jīn)珠宝板块行情的(de)可持续性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日(rì)研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的不(bù)确定(dìng)性、美国(guó)经济衰退的不确定性等(děng)因素(sù)均有望对金价形(xíng)成长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预(yù)计今年三四(sì)季度婚庆旺季将持(chí)续释放(fàng)消费(fèi)需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司(sī)有望(wàng)凭借精(jīng)准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及(jí)积极(jí)的(de)渠道扩张(zhāng)策略(lüè)下(xià)，持续提(tí)升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估(gū)值基本处于历(lì)史中枢(shū)水平，仍具(jù)有较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券(quàn)研究院甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期(qī)国(guó)内(nèi)金银珠宝市场规(guī)模未来(lái)将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规(guī)模增长(zhǎng)速度(dù)更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠(zhū)宝行业(yè)中黄(huáng)金(jīn)市场的增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复(fù)合增长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业链(liàn)来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石(shí)等(děng)原材料供应(yīng)，中游(yóu)的制造设计及下游(yóu)的终端零售(shòu)环节，其中下游环(huán)节的附加(jiā)值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国(guó)信(xìn)证券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛(máo)利(lì)率水平，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达(dá)到60％左右的(de)高(gāo)毛利率(lǜ)水平，产业链附(fù)加值高(gāo)，相关企业(yè)通过强势的渠道建设(shè)以(yǐ)提高市场份额，可以获得(dé)更加优化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业市占率前十的(de)集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集(jí)团、路(lù)易·威登集团外(wài)其余8个均为(wèi)国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园股份在2022年的市占率(lǜ)分别达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年(nián)超(chāo)过了30％。