今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购(gòu)等基(jī)金买入(rù)的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务(wù)弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关(guān)系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代销机(jī)构的(de)选择(弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗zé)标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎ弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗n)言(yán)，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机构合作，头(tóu)部(bù)代销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要(yào)还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在(zài)行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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