今年以来，美股科技板(bǎn)块持续(xù)上涨，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数(shù)据(jù)显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内人(rén)士表示，今年美股科技(jì)反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的大(dà)发展(zhǎn)。当(dāng)前(qián)，全球产业界和资本市场都在积极拥抱(bào)这新(xīn)一轮的数字产业(yè)化(huà)变革(gé)浪潮(cháo)，而美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸(bà)榜前20名，而拉(lā)长看(kàn)QDII产品年内(nèi)收(shōu)益(yì)前35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有(yǒu)一只中韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和(hé)第(dì)35位，其余悉数(shù)为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来(lái)看，广发全(quán)球精选人民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一(yī)季(jì)度重仓持股情况来看该产品主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位投向信息技(jì)术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分别为微软、英伟达和(hé)超威半导(dǎo)体，其(qí)中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季(jì)度该产品重仓(cāng)持(chí)股了(le)英伟(wěi)达(dá)、苹果、超(chāo)威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博(bó)时纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年(nián)内回(huí)报均超(chāo)20％，这些(xiē)产品(pǐn)一部分前十大重仓股中占比较高的多是美股科技股，另(lìng)一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反弹(dàn)明(míng)显，尤其(qí)是纳指(zhǐ)ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪模型引(yǐn)发(fā)的人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年(nián)以(yǐ)来创(chuàng)造(zào)了1.4万亿美元的(de)市值，相比去(qù)年年末增加(jiā)约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克(kè)100指数前20大权(quán)重股为例，可以(yǐ)看到有很(hěn)多(duō)和AI概念(niàn)相(xiāng)关的软硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮(cháo)也都是由这些(xiē)公司掀起和推动的，这(zhè)类人工智能(néng)股贡(gòng)献了纳斯达克100指数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人(rén)工智(zhì)能的全(quán)球投(tóu)资热浪全面(miàn)席(xí)卷美股市场，引发了(le)科(kē)技股的全面看(kàn)涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公(gōng)司因为二季度(dù)营收(shōu)超预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概念(niàn)的(de)火热，持续推(tuī)动(dòng)了中美市(shì)场相关板块的持(chí)续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化(huà)投资部基金经(jīng)理万琼也(yě)认为(wèi)，多只美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数(shù)今年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多数(shù)AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带动估(gū)值提(tí)升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美(měi)国科技股(gǔ)整体呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有(yǒu)震(zhèn)荡，如本(běn)周5月23日美国三大股指(zhǐ)全线收跌(diē)，苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等多只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳(nà)指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股价也(yě)开始回(huí)调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走(zǒu)势(shì)，广发基金刘(liú)杰表示，近期美国科技板块(kuài)同时(shí)受到有利因(yīn)素(sù)以及不利(lì)因素影响，其中(zhōng)，美股近期(qī)正经(jīng)历着债务上(shàng)限谈判和美联(lián)储(chǔ)加息政策博弈(yì)带来(lái)的(de)不确定(dìng)担(dān)忧(yōu)，市场担(dān)心重演(yǎn)2011年美国违约危(wēi)机，当时时(shí)任美国(guó)总(zǒng)统奥巴(bā)马和(hé)众议院(yuàn)共和党人在最(zuì)后一刻通过(guò)提(tí)高债务上杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪限和削减赤字(zì)的法(fǎ)案，勉强避免了一场灾难，但由(yóu)此产(chǎn)生的紧(jǐn)张局势引发全球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一(yī)大经济体的偿债能(néng)力，投资人多(duō)半认(rèn)为(wèi)美债几近零(líng)风险。此外(wài)，美联储(chǔ)对于未来暂停加息以及可(kě)能的降息均存在分(fēn)歧，对美(měi)股短期走(zǒu)势也产(chǎn)生(shēng)了一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应(yīng)用对相关软硬件科技公司营收的(de)提振，以及未来应用全面支(zhī)撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固(gù)”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自(zì)数据中心等相关应用，而随着AI概念的不(bù)断升(shēng)级迭代，未来支撑(chēng)力(lì)度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌五(wǔ)大科技龙(lóng)头为例(lì)，一季度(dù)净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四家(jiā)巨头(tóu)业绩均低于预期。来自(zì)于宏观(guān)经济的逆风、美元走强等(děng)问题是科技股业(yè)绩承压(yā)的主要因(yīn)素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化变革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉(shè)及的(de)产业(yè)链(liàn)也(yě)迅速成为全(quán)球资本瞩目的(de)焦点，相关(guān)公司股价均(jūn)实(shí)现大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我们(men)有理由相信科技企业巨头们已通(tōng)过(guò)持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而(ér)有望在(zài)中长期持续推动自身不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股科(kē)技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司(sī)，包(bāo)括微软、谷歌、英伟(wěi)达(dá)等，未来几个(gè)季度AI技术和产品的推广能否为这些公司打开新的(de)增长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技(jì)板块代(dài)表人类未来发展的方向，看好这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美(měi)国科技公司又是引领全球科(kē)技的发展(zhǎn)，美股科技板(bǎn)块还(hái)是具有很好的长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值。投资者(zhě)可以考虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当(dāng)前(qián)美股(gǔ)也有需(xū)要(yào)注意的风险，包括货币(bì)政策的走向、银行(xíng)危机的后续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自身的风险偏(piān)好，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚持(chí)长期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基(jī)金(jīn)刘杰认为，美(měi)国作(zuò)为世界上最大的金融市(shì)场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各(gè)类市(shì)场相关性低，从(cóng)分散(sàn)投资的(de)角度来(lái)看(kàn)，能够发挥资(zī)产配置的(de)作用；同时，大(dà)部分投资者看好美股科技股、生(shēng)物制药公司(sī)，相比(bǐ)标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表(biǎo)性更好，更符合美(měi)股的(de)特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会(huì)，建议投(tóu)资者(zhě)结合自身风(fēng)险承受能力，可以考虑(lǜ)定投的(de)方式参与，或许是一种体验更(gèng)好的方式(shì)。”

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