近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷纷行(xín引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写g)动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下(xià)“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三(sān)只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材(cái)料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一(yī)份研究(jiū)日志中解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资(zī)者提供了重要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能(néng)很多人(rén)不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联(lián)神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业(yè)协(xié)会）近(jìn)日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期(qī)增加(jiā)2家。但(dàn)是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流(liú)入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括(kuò)宁德时(shí)代、工业(yè)富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北(běi)向(xiàng)资金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业(yè)发展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随(suí)着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国(guó)机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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