3月(yuè)份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同(tóng)时信贷投放(fàng)保持较快增长(zhǎng)。货币(bì)信贷较快增长与物(wù)价回落(luò)并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概(gài)念。国(guó)际上(shàng)通常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体(tǐ)物价水平(píng)在(zài)一段时间内持续下降，同时伴随着货币供应量(liàng)持(chí)续下降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的(de)通缩有三(sān)个主要特点：一是总体物(wù)价紧缩而(ér)非局部物价紧缩(suō)，二是(shì)物(wù)价连续(xù)一(yī)段时间负增长(zhǎng)，三是(shì)伴随(suí)货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合(hé)一季度(dù)经(jīng)济运行(xíng)表现，当(dāng)前中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所(suǒ)谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重要(yào)民(mín)生商品和大宗(zōng)商品(pǐn)保供稳价，物价总水平持续平稳运(yùn)行(xíng)，“全(quán)球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季(jì)度，我国(guó)CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份，受(shòu)春节效应和疫情防控(kòng)政策优(yōu)化调整等因素(sù)影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节性(xìng)回(huí)落，加之(zhī)市(shì)场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食(shí)品和能源价(jià)格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shàng)月(yuè)扩(kuò)大(dà)0.1个(gè)百分点。由此(cǐ)可见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收(shōu)窄，但仍然(rán)为正(zhèng)，核(hé)心(xīn)CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并未出现持(chí)续而(ér)全面的下(xià)降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速。从经济增(zēng)长来看，一(yī)季度(dù)我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回升，经济(jì)循(xún)环加快畅通(tōng)，市场预期(qī)明显将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》改善。二季度(dù)经济增速(sù)可(kě)能比一季度明(míng)显加快，全年经济增(zēng)长有(将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》yǒu)望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷(fēn)上调(diào)对中国经济增速的(de)预期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我国物价仍在(zài)温和(hé)上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济(jì)运行持续(xù)好转，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融支持(chí)效果进一(yī)步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐步回归(guī)至(zhì)往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货(huò)币条件(jiàn)合理适度(dù)，居民(mín)预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处于复(fù)苏阶段(duàn)，总需求不足仍是(shì)经(jīng)济(jì)运行面临的突出矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩的担忧情(qíng)绪(xù)一定程(chéng)度上反映(yìng)了人们对(duì)经济(jì)复苏动(dòng)力和强度的关(guān)切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继续科学精准实(shí)施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战(zhàn)略同(tóng)深化供(gōng)给侧(cè)结构性改革有(yǒu)机(jī)结合起来，在(zài)稳定就业和(hé)提高居民(mín)收入上下更大(dà)功(gōng)夫，提振市(shì)场信心(xīn)和发展预期，推动经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)。

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