昨(zuó)天深夜，恒大突(tū)然发布公告，许家印被(bèi)成被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月12日发(fā)布公告称，公司收(shōu)到广东(dōng)省广州(zhōu)市中(zhōng)级人(rén)民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附(fù)属(shǔ)公(gōng)司，即(jí)广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及(jí)本(běn)公司控股股东及执行董事许家印是该执行(xíng)通知的被执行人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投(tóu)资控股中(zhōng)心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关(guān)被申请(qǐng)人签(qiān)订有关(guān)恒大地产集(jí)团有限公司的增资及相(xiāng)关协议，向恒大地(dì)产(chǎn)增资人民币50亿元以取得(dé)恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳经(jīng)济特区房地(dì)产(chǎn)（集团）股份有限(xiàn)公司的重组计(jì)划，仲裁申请人(rén)要(yào)求本公(gōng)司、恒大(dà)地产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆及(jí)许家印(yìn)履(lǚ)行增资协(xié)议项下的回购承诺及支付(fù)尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通(tōng)知，被执行的(de)事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家(jiā)印支(zhī)付恒大地产2020年度(dù)分(fēn)红的差额补足(zú)款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁(cái)申请人持有的恒大地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申(shēn)请(qǐng)人(rén)持有恒(héng)大地产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家(jiā)印支付约(yuē)人民币3553万元(yuán)的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每(měi)日经(jīng)济(jì)新闻报道，多名(míng)市场和(hé)法律人士称，通(tōng)过仲(zhòng)裁和执行寻求(qiú)解决是市场(chǎng)化、法(fǎ)治化解决恒大集(jí)团债务问题的(de)必由(yóu)之路。此(cǐ)次仲裁和执行(xíng)通知(zhī)意(yì)味(wèi)着(zhe)恒(héng)大(dà)集团与曾(céng)经的战略(lüè)投资者之(zhī)间(jiān)就(jiù)回购义(yì)务的(de)纠(jiū)纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家印个人很可能(néng)从而(ér)“登上”失信(xìn)被执(zhí)行人名单，被限(xiàn)制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持进(jìn)一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需要进一步加息(xī)。她还表(biǎo)示，本月迄今的关键(jiàn)数据并未让她(tā)相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且(qiě)就(jiù)业市(shì)场(chǎng)依然吃紧，进(jìn)一步(bù)收紧货币政策以获得足(zú)够的(de)限制(zhì)性货币(bì)政策(cè)立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可能是适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美(měi)国银行倒(dào)闭的影响上。她表示(shì)：“我预(yù)计我们(men)的政策利率需要在一段时间内保持足够的(de)限制性，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支(zhī)持(chí)持续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期(qī)通(tōng)胀预(yù)期在(zài)初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也(yě)出现恶化(huà)，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前景的担忧(yōu)日(rì)益(yì)加剧。

　　具体数据上(shàng)，美(měi)国5月密歇根大学消费者信(xìn)心指(zhǐ)数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关注的通胀预期方(fāng)面，1年一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有(yǒu)回落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期(qī)通(tōng)胀预(yù)期，因为该预(yù)期(qī)可能会自我实(shí)现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀(zhàng)预期松动的(de)表现(xiàn)，在美联(lián)储当(dāng)时决定激进(jìn)加息75个基点中起(qǐ)到了重(zhòng)要(yào)作用。美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔在(zài)当月的新闻(wén)发布(bù)会上表(biǎo)示，通胀预(yù)期的回(huí)升“相当引人注目(mù)”，并强调了美联储(chǔ)保持长期通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵(guì)金(jīn)属价格回落

　　本(běn)周三开始，国际黄(huáng)金、白(bái)银期货价(jià)格持(chí)续下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周(zhōu)累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅。周五，国(guó)内(nèi)黄金、白银期货价(jià)格跟随(suí)下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本(běn)周公布的(de)美国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速低于预(yù)期及前值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失(shī)业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资者对(duì)美国(guó)经(jīng)济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使得市(shì)场避险情绪(xù)升温，但一方面悲观的全球经济预期(qī)对大宗商品整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位(wèi)，其中金价更是(shì)在历史高位运行(xíng)，这使得贵金(jīn)属避(bì)险配置性(xìng)价比降低(dī)，已(yǐ)不(bù)及同(tóng)为避(bì)险(xiǎn)资(zī)产的美(měi)元，避险资金对美元(yuán)配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属(shǔ)的前(qián)期利好因素(sù)已被盘面充(chōng)分消化，上行驱(qū)动不足，使得获利(lì)了结压力也明显(xiǎn)增加(jiā)。“多重利空因素(sù)交织，贵金属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联(lián)储官员(yuán)接(jiē)连(lián)发表(biǎo)鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥作(zuò)用和实现通胀目标需要(yào)时间，年内(nèi)没有降息的(de)理由(yóu)，扭转了市场对美联(lián)储可(kě)能很快开始(shǐ)降息的预(yù)期(qī)，从(cóng)而推动(dòng)美元指数反弹(dàn)，贵(guì)金属黄金、白银承压(yā)下跌(diē)。” 新纪元(yuán)期货(huò)贵金属(shǔ)分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强格局。当前国际货币体(tǐ)系表现(xiàn)出去美元化的(de)运行趋势，美元(yuán)在(zài)各(gè)国国际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是(shì)重要的选项，这对黄金的实(shí)物需求有非常积极的推(tuī)动(dòng)作用(yòng)。此外(wài)，当前全球宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加(jiā)，这也对贵金属价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就年内(nèi)美元(yuán)货币政策预期有较大分(fēn)歧，但持续(xù)相对高利率的环境下，美(měi)国的经济及金融领域的(de)压(yā)力必然逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)，这(zhè)从今(jīn)年(nián)美国银行业风险事件上可见一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储与市(shì)场预期终将收(shōu)敛，收(shōu)敛情况会对贵金(jīn)属价(jià)格产生一定(dìng)影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受(shòu)美联储货币政策和避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪的影响，当(dāng)前由于美国(guó)核心通胀(zhàng)依然(rán)较高，美联储(chǔ)年内降息(xī)的预期下降，美元指数(shù)连续下跌后存在(zài)反弹(dàn)的要(yào)求，短(duǎn)期将对贵(guì)金属带来压力(l一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者ì)。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨(chén)表示，对比(bǐ)2011年美国主权债务(wù)危机时(shí)期的各环节重要时(shí)间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)，一旦谈判至(zhì)5月(yuè)最(zuì)后一(yī)周(zhōu)前仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年(nián)无法(fǎ)在截止日前(qián)形成(chéng)正式(shì)法案(àn)进(jìn)而(ér)导致评级(jí)下(xià)调情形出现，将会对市场形(xíng)成较大(dà)冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温可能令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金表现(xiàn)强于(yú)其他(tā)资产。

　　白银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属(shǔ)性更强(qiáng)，因此其(qí)对经(jīng)济(jì)衰退预期更为敏感，价格(gé)弹性(xìng)高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙表示(shì)，此(cǐ)前(qián)国内经济数据(jù)并(bìng)不十分乐观，近(jìn)日公(gōng)布的(de)与通胀相关的(de)数据同样不理想，这激发(fā)了市(shì)场再度对经济(jì)展望(wàng)担忧的交易(yì)动机，而在此过程中，白银以及铜(tóng)等(děng)此前相对高位的品种受到(dào)“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价(jià)格弹性也(yě)更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格(gé)受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏观经济(jì)展望相(xiāng)对悲观，引发工业(yè)品回落(luò)，白(bái)银在此(cǐ)过程中也并未(wèi)能幸免，但是就(jiù)大(dà)方向而言(yán)，白(bái)银仍(réng)将逐步趋同(tóng)于黄金走势(shì)。而(ér)美联储目前(qián)在5月完成(chéng)25个(gè)基点加息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息动(dòng)作，货(huò)币政策(cè)趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未来经济展望存在较(jiào)大担(dān)忧(yōu)，在这样的(de)背景下(xià)，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由(yóu)于工(gōng)业品相(xiāng)对(duì)疲弱而(ér)呈现(xiàn)弱于黄金(jīn)的格局，但整体而言，呈现(xiàn)出持续(xù)大幅(fú)走弱的概率并不大。后市需要关注美联储货币政策(cè)拐点何时出现、海(hǎi)外银行(xíng)业风险事件是(shì)否会持续发酵。同(tóng)时，国内(nèi)工业品在价格大幅走低后(hòu)，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么(me)对于白银而(ér)言也(yě)是相对有(yǒu)利(lì)的(de)因(yīn)素。

　　“当前白银(yín)供需(xū)缺口(kǒu)扩大，且显性库存(cún)处于低位，基本(běn)面偏紧格(gé)局使得白银在上(shàng)涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对(duì)于白银(yín)来说(shuō)，除了(le)美元(yuán)指数(shù)以外(wài)，还需(xū)关注国内经(jīng)济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业增(zēng)加值和消(xiāo)费品零(líng)售。”程伟说(shuō)。（本文有(yǒu)删(shān)减）

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