金(jīn)融(róng)界5月23日 万物(wù)皆周期(qī),周期皆供(gōng)需！

　　日(rì)前(qián)，六年一(yī)个周期轮回(huí)的白(bái)糖期货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五一假期之前的(de)最后(hòu)一个交(jiāo)易日，在(zài)郑州商品(pǐn)交易所交易(yì)的白糖主(zhǔ)力期(qī)货合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的(de)信息湮没在五一假期的兴奋与(yǔ)快乐(lè)之中，并未引(yǐn)起市场(chǎng)关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白(bái)糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎(hǔ)躯(qū)一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一次(cì)的白糖周期

　　而上一次(cì)白糖主力期(qī)货合约打破7000元(yuán)/吨(dūn)大关(guān)还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主力合约正在上演(yǎn)最(zuì)后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个关键(jiàn)点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就创下7314元/吨(dūn)的(de)周(zhōu)期高点，随(suí)即(jí)白糖期货开(kāi)始(shǐ)一(yī)路狂(kuáng)跌(diē)，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次(cì)的白(bái)糖周期十(shí)分(fēn)准时，从(cóng)未(wèi)缺席过(guò)。而形成这种(zhǒng)周期的原(yuán)因(yīn)与白糖期货的(de)种植周期有关，一般甘蔗的每三年一个种植(zhí)周期，这从根(gēn)本决定了(le)白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期(qī)已经(jīng)渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生(shēng)意社显示，截至5月22日(rì)，白糖现货市场价格(gé)报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史(shǐ)对比(bǐ)来看，白糖(táng)价格已经创(chuàng)下2018年以来的(de)新高。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖业(yè)协会(huì)发布的全国食(shí)糖产销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜(cài)糖(táng)厂已全部停机(jī)，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有(yǒu)3家尚(shàng)在生产(chǎn)外(wài)，其他省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云南(nán)地区外，广西等主产(chǎn)区陆续收榨(zhà)。由于广西前期受不利天气影(yǐng)响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高(gāo)于(yú)预期，22/23榨季国(guó)内糖(táng)产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村(cūn)部(bù)预测，22/23榨(zhà)季全国食(shí)糖产量约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白糖产量放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受约(yuē)530万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万吨。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估(gū)算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖来说并不现实，由于(yú)国内糖料作物种植面积增(zēng)长(zhǎng)有限(xiàn)，国内糖料作物(wù)产量也增长缓慢且有限，我国食糖(táng)产(chǎn)量(liàng)整体(tǐ)保持平稳，年产(chǎn)量在1000万(wàn)吨左右(yòu)。目前国内食糖消费量(liàng)每(měi)年在1500万(wàn)吨左右，缺口(kǒu)部分通过进口糖(táng)补(bǔ)充。

　　但是(shì)，国际市场供需情况(kuàng)也不容(róng)乐观。

　　据消费日(rì)报报(bào)道，联(lián)合国粮食及农(nóng)业组(zǔ)织(zhī)（粮农(nóng)组(zǔ)织）发(fā)布的报告显示，4月国(guó)际食(shí)品价(jià)格(gé)指数(shù)出现1年以来的首次(cì)回(huí)升，食(shí)糖、肉类及大米(mǐ)的世界报价上涨(zhǎng)。粮农组织(zhī)食糖(táng)价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球(qiú)主(zhǔ)要生产国(guó)和(hé)地区(qū)包(bāo)括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前十位食(shí)糖(táng)产量约占全(quán)球总产量的76%；前四(sì)大出口国(guó)分别是巴西、泰国、澳(ào)大利(lì)亚和印度，整体贸易(yì)量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球(qiú)主要(yào)产糖(táng)国之一(yī)，印(yìn)度正面临甘蔗产量下降危机，加上(shàng)政府实施(shī)的出口限制，世界各地的糖价可能(néng)会进(jìn)一步飙升(shēng)。

　　A股市放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受场闻风而动(dòng)

　　A股市(shì)场也是(shì)闻风而(ér)动，5月(yuè)22日，两大白糖(táng)龙头(tóu)股中粮糖业(yè)、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继(jì)续(xù)大(dà)涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮(liáng)糖业(yè)累(lèi)计上涨幅(fú)度超过(guò)30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主力合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继(jì)续挑战极限，市场(chǎng)将会给出答(dá)案。

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