财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首(shǒu过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句)席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概(g过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句ài)率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能(néng)继(jì)续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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