大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓(cāng)基(jī)本(běn)为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外(wài)，其(qí)他三只产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市(shì)场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团(zhōng)国特色(sè)估值体(tǐ)系所代(dài)表的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混合今ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团年(nián)以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来(lái)均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期高度依(yī)赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四波(bō)行情，春(chūn)季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需求(qiú)出(chū)现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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