今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得(dé)注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约11家，三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的选(xuǎn)择(zé)标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司(sī)整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，通常是(shì)基金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头(tóu)部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发(fā)布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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