今年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于(yú)经(jīng)营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构之间的(de)合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的(de)与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司一年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别(jī)构(gòu)也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐ谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别n)的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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