投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的(de)投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的(de)数据(jù)来看，部(bù)分(fēn)被纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟(wěi)达(dá)公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差(chà)异。在(zài)操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号strong>在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力(lì)的(de)投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。