近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只(zhǐ)基金(jīn)中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机(jī)遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基(jī)金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。不过(guò)，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽(qì)车(chē)价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品车辆的(de)需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业(yè)全球市(shì)场占有约60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特(tè)斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近(jìn)日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度方(fāng)面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车(chē)市场共(gòng)计36家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车(chē)配(pèi)套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异(yì)的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流(liú)出(chū)较多的(de)个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资(zī)者，他(tā)们的判(pàn)断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池(chí)技术(shù)出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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