今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发(fā)了全行业所有基金经理关注，而(ér)公募(mù)基金(jīn)2023年一季报揭开了(le)基金经理的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力(lì)端(duān)等(děng)领域，因抓住了(le)市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年(nián)以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的(de)业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引(yǐn)了多位明星(xīng)基金经(jīng)理的关注目(mù)光。

　　郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊兴证全(quán)球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人(rén)工智能板块(kuài)的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住(zhù)市(shì)场机(jī)遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度(dù)积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金，最新观点备受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来(lái)最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外(wài)引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的人工智能(néng)领域(yù)的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是相关(guān)公司(sī)在产业端的积极布局，人工(gōng)智(zhì)能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度主要投资在人工智能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端(duān)都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股进行了较大幅度的调(diào)整。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅(guī)产(chǎn)业(yè)仍(réng)出现在(zài)其(qí)前十大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛美(měi)上海、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不(bù)少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇(yǒng)，如诺(nuò)安积极回报的头号(hào)重仓(cāng)股中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的(de)重仓股(gǔ)推(tuī)动基金(jīn)净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持(chí)去年底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另外一只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太(tài)大变(biàn)化，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)相较去年底(dǐ)变(biàn)化很(hěn)小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成长的一季(jì)报(bào)中(zhōng)写(xiě)道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的(de)市场位置，迎接即将到来的(de)科(kē)技大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片板块(kuài)的两大细分(fēn)领域，在(zài)一季度(dù)都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季(jì)度开启的(de)芯片(piàn)产业(yè)下(xià)行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后(hòu)经济(jì)恢复(fù)，未来需求端将对(duì)设(shè)计板块持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应(yīng)该觉察到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为未来最(zuì)强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新需(xū)求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐点提(tí)前(qián)到来。

　　另外一个(gè)重要板(bǎn)块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制(zhì)裁已经(jīng)到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出口(kǒu)新法案对我国晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速(sù)扩(kuò)产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂商的配合(hé)下(xià)，继续(xù)研发攻克先进制程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁(cái)对我国先(xiān)进制程(chéng)的扩(kuò)产造成了(le)一(yī)定的影响，但(dàn)是另外(wài)一个角度(dù)看，芯片设备的国产化(huà)率却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在(zài)全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设备材料(liào)EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可(kě)能(néng)会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金(jīn)。这一(yī)业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基金业绩超过(guò)72％，一路(lù)涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一(yī)季度(dù)的(de)净(jìng)值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多(duō)来自于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积(jī)极(jí)回报基(jī)金的(de)话题(tí)也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基民热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于(yú)净值(zhí)大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只基金在一(yī)季(jì)度(dù)规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同(tóng)样规模(mó)暴增，从去年底的(de)0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从去(郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊qù)年底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季度末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研的副(fù)总，市场上管理规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体(tǐ)及(jí)光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金一(yī)季度新进了海康威视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只(zhǐ)个股，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月(yuè)15日(rì)发(fā)布的《投资者关系(xì)活动(dòng)记录表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技(jì)术对海(hǎi)康威(wēi)视的营收增长起了(le)很大(dà)的(de)作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业务是为云计算和人(rén)工智能领域提提(tí)供(gōng)以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决(jué)方案，目(mù)前主要产品包括内存(cún)接(jiē)口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国(guó)内领先的无晶(jīng)圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第(dì)七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四只个股在(zài)一季度退出兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股的兴全合宜基金在(zài)一季(jì)度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也是(shì)其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了(le)较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路(lù)径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市(shì)值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以来的最高(gāo)值，显示出(chū)一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年(nián)报来看(kàn)，其仓位(wèi)分(fēn)别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例(lì)有所(suǒ)降低，配置港股比(bǐ)例有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示，招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置中国大(dà)陆、中国香港股票市值占基(jī)金净值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看，重(zhòng)点布(bù)局了信(xìn)息技(jì)术(shù)、可(kě)选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华(huá)科技(jì)、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航(háng)信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列(liè)，通(tōng)威股(gǔ)份、希望教(jiào)育(yù)、中(zhōng)航光电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基于(yú)对(duì)经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造业(yè)，增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品等行业(yè)，同时(shí)，我(wǒ)们(men)亦在(zài)一季度末期逐步(bù)逢低增持了港股(gǔ)中(zhōng)可(kě)能面临(lín)业(yè)绩(jì)拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程(chéng)度超出(chū)了我们的预期，导致对部(bù)分行业(yè)的定价出现了较为显著的偏离。我们将基(jī)于中(zhōng)长期的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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