今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上银(yín)基金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的(de)合作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括(kuò)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售(shòu)机构多(duō)为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合(hé)作的(de)潜力，基(jī)负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名(míng)排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会最新公布(bù)的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注(zhù)销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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