投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再(zài)次突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的(de)工(gōng)作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概(gài)念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要(yào)集(jí)中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重(zhòng)湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高(gāo)的(de)是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少(de)众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业(yè)成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的(de)验证(zhèng)，半导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的(de)一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利(lì)好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间(jiān)存(cún)在(zài)着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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