文/解运(yùn)亮博士信达证券首(shǒu)席宏观分(fēn)析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个整(zhěng)体印象是会议精(jīng)神(shén)超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时隔(gé)一(yī)年零(líng)四(sì)个月之后(hòu)，中央提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第(dì)三，会议(yì)冲淡了市场对于(yú)稳增长力度可(kě)能减弱(ruò)的担忧。

　　第(dì)四(sì)，会议明确(què)提出(chū)“恢(huī)复和扩大(dà)需(xū)求是当(dāng)前经济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作都做了积极部署(shǔ)，对社(shè)会各界的关切都(dōu)做了积极回(huí)应，半(bàn)导(dǎo)体、新(xīn)能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看(kàn)到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特(tè)大城(chéng)市积极稳步推(tuī)进(jìn)城中村改造和“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设施建设(shè)，可能带来(lái)经济新的增(zēng)长(zhǎng)点，值得高度重视。

　　第(dì)七，所有这些变化(huà)，背后都反映(yìng)出(chū)整体经济工作思(sī)路已经发生了大(dà)变(biàn)化。为(wèi)市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份(fèn)政治局会议(yì)向(xiàng)市场释放(fàng)的深(shēn)刻信号。

　　风险因(yīn)素(sù)：国内政策落地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变(biàn)超(chāo)预期

　　正文(wén)

　　第一(yī)，纵观(guān)4月(yuè)政治局会议通稿(gǎo)，一(yī)个整体印象是会(huì)议精(jīng)神(shén)超出市场预期(qī)。每年(nián)4月份的(de)政治局会议，在经济工作(zuò)领(lǐng)域，重要性可(kě)能仅次于几(jǐ)个月前的中央经(jīng)济工(gōng)作会议。原因也简单，如果说中央经济工(gōng)作会(huì)议确定了(le)此(cǐ)后一年的政策导向，那么(me)4月份会议就确定了未(wèi)来(lái)8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在(zài)方(fāng)方面面都体现出对经济的呵护和支持，既好于往年同期，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提(tí)出(chū)时隔一年零四个(gè)月之后，中央提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工(gōng)作会议提(tí)出(chū)，中国(guó)经济面临需求收缩(suō)、供(gōng)给冲击(jī)、预期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年(nián)，三重压力徘徊不(bù)去。去年底疫情防控政策(c染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的è)优(yōu)化至今，中央指出“我(wǒ)国(guó)疫情防(fáng)控取得重大决定性胜利”，“经济社(shè)会全面恢复常(cháng)态(tài)化运(yùn)行”。今年(nián)一季度(dù)经济(jì)增长大幅好于预期(qī)，“五(wǔ)一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同(tóng)期水平，都体现出经济(jì)社会常态化运行(xíng)中的强(qiáng)大修复动(dòng)能。“三重压(yā)力(lì)”得到(dào)缓解，反映了疫(yì)后中国经济修复的(de)巨大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担(dān)忧。4月会议对经(jīng)济面(miàn)临问题的定性是“当前我国经济运行好转主要是恢复性(xìng)的(de)，内(nèi)生(shēng)动力还不强，需求(qiú)仍然不足(zú)，经济转型升(shēng)级面临(lín)新的阻力(lì)，推动高质量(liàng)发展仍需要克服(fú)不少(shǎo)困难挑战。” 问题决定对策(cè)，有什么样的问(wèn)题，就有(yǒu)什么样的对(duì)策。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性(xìng)、体(tǐ)制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳增(zēng)长力度都有(yǒu)回收。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市场又出现了对后续稳(wěn)增长力度减弱的担(dān)忧。但从(cóng)这次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这就意味着稳增(zēng)长力度(dù)可能不但不会(huì)减弱，还要有针(zhēn)对性地(dì)加大(dà)。这就冲淡了市场的一(yī)大担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明确(què)提(tí)出“恢复和扩大需求(qiú)是当前(qián)经(jīng)济持续回升向(xiàng)好的(de)关(guān)键所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即(jí)“推动经济(jì)运行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会(huì)预期(qī)持续改(gǎi)善、风(fēng)险(xiǎn)隐患持续化(huà)解”。会议还提到一(yī)个(gè)词“乘(chéng)势而上”，表明(míng)我们不会因为一季度经济的(de)良好(hǎo)开局(jú)而就此满(mǎn)足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。而要(yào)实现“四个持(chí)续”和“乘(chéng)势(shì)而上”，具体抓(zhuā)手就是(shì)“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对多方面工作都做了(le)积极部署，对社会各界的关(guān)切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源(yuán)、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领(lǐng)域都看到了(le)利(lì)好。

　　——半导体。会(huì)议提(tí)出(chū)“要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能(néng)”。

　　——新能源。会议提(tí)出“要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能(néng)等(děng)设施建设(shè)和配套电(diàn)网改造(zào)”。这表明，对新能源产业的(de)扶持(chí)仍会继续，专门提到的(de)充电(diàn)桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能(néng)源产(chǎn)业(yè)相对的(de)短板，也(yě)有望是未来(lái)重点发力的方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工智(zhì)能发展，营造创新(xīn)生态，重(zhòng)视防范(fàn)风(fēng)险(xiǎn)”。首提人工智能，市场热度(dù)较高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能(néng)致(zhì)远。

　　——平台(tái)企业(yè)。会议提出“要推动平台企(qǐ)业规范健康发展(zhǎn)，鼓励(lì)头部平(píng)台(tái)企业探索(suǒ)创新”。对(duì)平台企业的支持(chí)力度进一步(bù)加大，去(qù)年(nián)12月中央经济工作会议提的(de)是“支(zhī)持平台(tái)企业(yè)在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议(yì)提出(chū)“要多渠道增(zēng)加城(chéng)乡居民收入(rù)，改善(shàn)消费环(huán)境，促进文(wén)化旅游(yóu)等服(fú)务消费”。今年(nián)一季(jì)度(dù)社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高，而(ér)中央(yāng)精神是继(jì)续呵护和促进消费增(zēng)长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好政府(fǔ)投资和(hé)政策激励的(de)引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激发民(mín)间投资(zī)”。今年一季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民(mín)间投资(zī)仍是投资中的薄(báo)弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效带动激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有相应政策发力。

　　——一带(dài)一(yī)路。会议提出“要把(bǎ)吸引外(wài)商投(tóu)资放在(zài)更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易(yì)港对接(jiē)国(guó)际(jì)高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先行先试(shì)中，“一带一路(lù)”沿(yán)线国(guó)家可能是开放和(hé)合作的重点方向。

　　第(dì)六，会议专门提到(dào)，在超(chāo)大特大城市积极(jí)稳(wěn)步(bù)推进城(chéng)中村(cūn)改造(zào)和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设施(shī)建设(shè)，可能带(dài)来经(jīng)济新的增长(zhǎng)点，值得(dé)高度重(zhòng)视。根据《国(guó)务院关于调整城市规模划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人(rén)口500万以上(shàng)1000万(wàn)以下的城市为特大城(chéng)市，城(chéng)区常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上的城(chéng)市(shì)为超(chāo)大城市(shì)。目前(qián)，超大城市包括(kuò)上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市(shì)包(bāo)括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设施指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养(yǎng)等功能，遇重(zhòng)大公共突(tū)发事件(jiàn)时可立即转换为应急场所的设施，能够(gòu)有效(xiào)补齐(qí)大城市应急能(néng)力建设短板，同时(shí)提升(shēng)大城市山区(qū)旅(lǚ)游居住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村(cūn)振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安(ān)全。“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设，涉(shè)及建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备(bèi)一批单体(tǐ)大(dà)型方舱医院、升级(jí)一批应急医疗(liáo)服(fú)务点(diǎn)等。21个(gè)超大(dà)特大城市的城中村改造和“平急两(liǎng)用(yòng)”设施建(jiàn)设，不仅(jǐn)对房地(dì)产投(tóu)资，乃(nǎi)至对整体固定资产投资，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后都反(fǎn)映(yìng)出整体经济工作思路已经(jīng)发生了(le)大变化。过去几年很多政策，如疫情(qíng)防控、房地产调控、打击资(zī)本无序扩张(zhāng)、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是好的(de)，也取得了重(zhòng)大(dà)成效，但客观上也一(yī)定程度上影响(xiǎng)了市场的预期。此前(qián)，中央已经明确表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出台收缩性政策，从这次4月份会(huì)议看，这个(gè)要求已经(jīng)落到了实处，没有收缩性政策(cè)，各项政策都是呵护和支持经(jīng)济的。近期，淄博烧(shāo)烤火(huǒ)出圈，淄博市政(zhèng)府受到了(le)全国人民的大力(lì)点赞，大家都看到了淄博(bó)市政府在搞好营(yíng)商(shāng)环境(jìng)、促进经济增长上的努力。而从4月份政治局(jú)会议看，淄博市政府(fǔ)可能(néng)只(zhǐ)是一(yī)个(gè)缩影(yǐng)，整体经济(jì)工作思路都(dōu)在发生(shēng)大(dà)变化，为(wèi)市(shì)场(chǎng)主体做好服务，以(yǐ)发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份政治局会议(yì)向市场释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政(zhèng)治局(jú)4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记(jì)习近平主(zhǔ)持会议(yì)。（每年4月份的政治(zhì)局会议，在经(jīng)济工作领(lǐng)域，重(zhòng)要性(xìng)可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原因也简单，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工作(zuò)会议确(què)定了此后一年的政策导向，那么(me)4月份会(huì)议就确定了未(wèi)来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会(huì)议认为，今(jīn)年以(yǐ)来，在以习近平(píng)同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各(gè)部门更好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情(qíng)防控和经济(jì)社会发展，更好统筹发展和(hé)安全，我国疫情防控取得重(zhòng)大决定性(xìng)胜(shèng)利（全国政协委员、中国疾病(bìng)预防控(kòng)制中心流行病学首席专家吴尊友日前(qián)表(biǎo)示，新(xīn)冠(guān)病(bìng)毒在未来出现地方(fāng)性流(liú)行或者散发可能性比较大，再(zài)出现较(jiào)大规模流行的可(kě)能(néng)性较(jiào)小。），经济社会全面恢复常态化运(yùn)行（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经远超2019年同(tóng)期(qī)水平，体现出经济社会常态化运(yùn)行(xíng)中的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发(fā)力(lì)，需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力(lì)得到缓解，经(jīng)济增长好(hǎo)于(yú)预(yù)期，市场需求逐步(bù)恢复(fù)，经(jīng)济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局。（“三重压力(lì)”首次(cì)提出，是在2021年12月中央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会议上。时隔(gé)一年零四个月之后，疫情(qíng)影响逐步(bù)减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国(guó)经济运行(xíng)好转主要是恢(huī)复(fù)性的，内生动力(lì)还不强，需求仍然不(bù)足(zú)，经济(jì)转型升(shēng)级面临新的阻力(lì)，推(tuī)动高质量(liàng)发展仍需(xū)要克服不少困(kùn)难挑(tiāo)战。（这一段是对当前经(jīng)济中面临的(de)问题(tí)的(de)定性，问题决定对策，有什么样的(de)问题，就有什么样的对策，对问(wèn)题的定性(xìng)非常重要(yào)。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性是“更(gèng)多是(shì)结构性、体(tǐ)制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性是“稳增(zēng)长压(yā)力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度(dù)经济增长超预期，市场又出现了(le)对后续(xù)稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次中央对问题的定性(xìng)看，经(jīng)济内生动力仍(réng)需(xū)增强，需求(qiú)仍(réng)需(xū)扩大(dà)，这就(jiù)意味着稳(wěn)增(zēng)长力度不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大(dà)。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要深入开展学(xué)习贯彻(chè)习近(jìn)平(píng)新时代中国(guó)特色(sè)社(shè)会主义(yì)思想主题教育(yù)，认真落实中央经(jīng)济工作会议精神(shén)，坚持稳中求进工(gōng)作总基调，完整(zhěng)、准确、全面贯彻新发(fā)展理念，加快(kuài)构建新发展格局，全面(miàn)深化改革开放，把(bǎ)发挥(huī)政策效力和激发经营主体活(huó)力结合起(qǐ)来，形(xíng)成推动高(gāo)质量发(fā)展的强大动力，统筹推动经(jīng)济运行持(chí)续好转、内生动力持续增强、社(shè)会预(yù)期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解（提出四个“持续”，其(qí)实现有赖(lài)于(yú)稳增长政策持续发力），乘势而上(shàng)（这(zhè)个词表明我们不会因为一季度(dù)经济的(de)良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。），推(tuī)动经济(jì)实现(xiàn)质的有(yǒu)效提升和量的(de)合(hé)理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加快建设以(yǐ)实体经济为支撑的现(xiàn)代(dài)化产(chǎn)业(yè)体系，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突(tū)破，也要顺势而为，在优(yōu)势领域做大做强。要夯实科(kē)技自(zì)立自(zì)强根基(jī)，培育壮大新动(dòng)能（或利好半导体）。要(yào)巩固和扩大新(xīn)能源汽车(chē)发展优(yōu)势，加快推进充(chōng)电桩、储能等设施建设(shè)和配(pèi)套电网改造（对(duì)新能源产业的(de)扶持(chí)仍会继续(xù)，专门提到(dào)的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是(shì)新能源(yuán)产(chǎn)业相对的短(duǎn)板，也是未(wèi)来重点发力的(de)方(fāng)向）。要重视(shì)通用人工智能(néng)发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风险（首提人工智能，市场热度极(jí)高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大需求(qiú)是(shì)当前(qián)经(jīng)济持续(xù)回升(shēng)向好的关键所(suǒ)在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力(lì)，形成扩大(dà)需求的合力。要多渠(qú)道增加城乡居民(mín)收入，改(gǎi)善消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消费(fèi)（今年一(yī)季度(dù)社会消费品(pǐn)零售(shòu)累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费(fèi)更是热(rè)度高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消费增长(zhǎng)）。要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带动(dòng)激发(fā)民间(jiān)投(tóu)资（今年一(yī)季(jì)度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低(dī)于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间投资仍是(shì)投(tóu)资中的薄(báo)弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有效带动激发民(mín)间投资”，未来可(kě)能会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企(qǐ)业公平(píng)竞争(zhēng)、共同发(fā)展(zhǎn)的法律(lǜ)法规障(zhàng)碍和隐性(xìng)壁(bì)垒，持续(xù)提振经营主体信心，帮助(zhù)企(qǐ)业恢(huī)复元气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发展公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支(zhī)持和(hé)引导非公(gōng)有制经(jīng)济发展”。重申“两个(gè)毫(háo)不动摇”，有(yǒu)助于进一(yī)步解决民营企(qǐ)业信心和元气(qì)不足问题(tí)）。各类(lèi)企业都要(yào)依法合规(guī)经(jīng)营。要下(xià)决(jué)心从根本上解决企业账(zhàng)款拖欠(qiàn)问题。要推动平台企业规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探(tàn)索创新。（对(duì)平台(tái)企业的支持力(lì)度进一步加大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议提(tí)的是“支持平台企业在引领发(fā)展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进一步(bù)升(shēng)级为“鼓励(lì)头(tóu)部平台企业(yè)探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要全(quán)面深化改革、扩大高水平对外开放(fàng)。认真(zhēn)落实党和国家(jiā)机构改革方案，推(tuī)进(jìn)国家治理体(tǐ)系和治(zhì)理能力现代化。要把吸(xī)引外商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资(zī)基本盘(pán)。要(yào)支持有条件的自贸试验区和自由贸易(yì)港(gǎng)对(duì)接国际高(gāo)标准(zhǔn)经(jīng)贸(mào)规则，开展改革开放(fàng)先行先试。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验(yàn)区(qū)正式挂(guà)牌成(chéng)立至今，全(quán)国(guó)已设立21个(gè)自(zì)贸(mào)试验(yàn)区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对(duì)外(wài)开放先行先(xiān)试(shì)中，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开(kāi)放和合作的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防范(fàn)化解重点领域风险，统筹做好中小银(yín)行、保(bǎo)险和(hé)信托机(jī)构改革化染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的险工(gōng)作。要(yào)坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持(chí)刚性和改(gǎi)善(shàn)性住房(fáng)需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产(chǎn)市场(chǎng)平(píng)稳健康发展，推动建立房地产业发展新模(mó)式。在超大特大城(chéng)市(shì)（《国(guó)务院关(guān)于调整城市规模划(huà)分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住(zhù)人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下的(de)城市为特大(dà)城市，城区常(cháng)住人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市(shì)。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市(shì)包括武汉(hàn)、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推进城中村改造（7个超大(dà)城(chéng)市和14个特(tè)大城市的城(chéng)中(zhōng)村改造，可能会给房地产(chǎn)带(dài)来新的增长点，有利于房地(dì)产市场实现(xiàn)平(píng)稳健康(kāng)发展）和“平急两用”公(gōng)共基础设(shè)施建设（“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功能(néng)，遇重(zhòng)大公共突发(fā)事件时可立即转换为应(yīng)急(jí)场(chǎng)所(suǒ)的设(shè)施，能(néng)够有效(xiào)补(bǔ)齐大城市应急能力(lì)建(jiàn)设(shè)短(duǎn)板，同时提(tí)升大(dà)城市(shì)山区旅游居(jū)住品质(zhì)，助(zhù)力大城市周(zhōu)边(biān)乡村振兴发展(zhǎn)，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市发(fā)展(zhǎn)和(hé)安(ān)全。建设改造(zào)一批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备(bèi)一批单体(tǐ)大(dà)型方舱(cāng)医院、升级一(yī)批应(yīng)急医疗(liáo)服务点(diǎn)，将对(duì)投资带(dài)来新的增(zēng)长点。）。规划(huà)建设保障性住(zhù)房。要加强地方政府债务管理(lǐ)，严控新增隐性债务。要继续抓好(hǎo)新(xīn)冠疫情防控(kòng)工(gōng)作(zuò)。

　　会议强调(diào)，要切实保障和改(gǎi)善民生，强化就业优先导向(xiàng)，扩大高校毕业生(shēng)就业渠道，稳(wěn)定农民工等重点群体就业（截至(zhì)3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当(dāng)前(qián)就业工作的重点。日前国办发布(bù)《关于(yú)优化调整稳(wěn)就(jiù)业政策措施全力促发展惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国(guó)有企业扩大招聘规(guī)模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分据(jù)实计入工资总额(é)并(bìng)作为下一年(nián)度工资总额预算基(jī)数。我们预计后(hòu)续青年失业率将(jiāng)明显下降。）。要(yào)以“时时(shí)放(fàng)心不(bù)下”的责任(rèn)感(gǎn)，持续抓(zhuā)好安全生产。要做好迎(yíng)峰(fēng)度夏电力供应(yīng)保障。要(yào)巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚(jiān)成果(guǒ)，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全面(miàn)推(tuī)进乡(xiāng)村振兴。要加强生(shēng)态环境系(xì)统治理。各级领(lǐng)导干部要带头大兴调(diào)查研究，奔着问题去(qù)，切实帮助企业和(hé)基层(céng)解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但这次没有出现(xiàn)，可见这(zhè)次会议是专门聚焦经(jīng)济工作的一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期(qī)，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路(lù)已经发(fā)生大(dà)变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告(gào)发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机(jī)构(gòu)：信达证券研(yán)究开发中心

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