看看周(zhōu)末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年(nián)来(lái)新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价(jià)格压力再(zài)度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少(shǎo)一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大(dà)，其(qí)受到(dào)美国(guó)能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加(jiā)息幅度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年(nián)第二(èr)次大幅(fú)加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年(nián)初(chū)阿根廷(tíng)发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告(gào)还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿(yán)海地(dì)区到(dào)密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥(hài)俄(é)河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地(dì古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好)区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区(qū)进(jìn)入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期(qī)货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可(kě)能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好)也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印(yìn)度(dù)高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气(qì)一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持(chí)高位古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个(gè)未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力(lì)，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应(yīng)恢复(fù)格(gé)局(jú)较为明(míng)确(què)，后期(qī)国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观(guān)。傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开(kāi)机(jī)情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目(mù)前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一(yī)波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预(yù)期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时间三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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