昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然发布公(gōng)告(gào)，许(xǔ)家印被成被(bèi)执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广(guǎng)东省广州(zhōu)市中级人民法院就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出(chū)的(de)执行通知书(shū)。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州市(shì)凯隆置业有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，以及本(běn)公司控(kòng)股股东及执行董事许(xǔ)家(jiā)印是该执行通知的(de)被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申(shēn)请(qǐng)人签订有关(guān)恒大地产集(jí)团(tuán)有限公司的(de)增资及(jí)相关协(xié)议(yì)，向(xiàng)恒(héng)大地产增资人民币50亿(yì)元以取(qǔ)得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒(héng)大地产(chǎn)终止(zhǐ)对深(shēn)圳经济(jì)特(tè)区(qū)房地产(chǎn)（集团(tuán)）股份(fèn)有限公司的(de)重组计(jì)划，仲裁申请(qǐng)人要求(qiú)本公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增(zēng)资(zī)协议(yì)项(xiàng)下的回购承(chéng)诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金(jīn)及收益。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付(fù)恒大(dà)地(dì)产2020年度分(fēn)红的差(chà)额补足款约人(rén)民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿(yì)元回购仲裁申请人(rén)持有的恒大地产(chǎn)股权(quán)；（3）本公司支付仲裁(cái)申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购的补(bǔ)偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日经济新闻报(bào)道，多名(míng)市场(chǎng)和法律人(rén)士称，通过(guò)仲裁和(hé)执行寻求解决是市场(chǎng)化、法治化解(jiě)决恒大集团债(zhài)务(wù)问题的必由之路。此次(cì)仲裁(cái)和执行通知意味(wèi)着恒大集团与曾经(jīng)的战略投(tóu)资者之间就回(huí)购义(yì)务的(de)纠纷(fēn)露(lù)出了冰山一角。接(jiē)下来(lái)，如果不(bù)能妥善解决被(bèi)执(zhí)行问题(tí)，许家印个(gè)人(rén)很可(kě)能从而“登上”失信(xìn)被执行(xíng)人名单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示(shì)支(zhī)持进一步加(jiā)息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀(zhàng)维持在高位，可能(néng)需要进(jìn)一步加息。她(tā)还(hái)表示，本月迄(qì)今的关键数据并未让她相信物价压力正在消退电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依然吃(chī)紧，进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策以(yǐ)获得(dé)足够的(de)限(xiàn)制性(xìng)货币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可(kě)能是适(shì)当的。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲(jiǎng)话主要集(jí)中在近期美国银行(xíng)倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利(lì)率需(xū)要在一(yī)段时间(jiān)内保(bǎo)持足够(gòu)的限(xiàn)制性，以降(jiàng)低通胀(zhàng)，并(bìng)创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公(gōng)布的美国消费者的长期通胀预期在初(chū)意外加(jiā)速至12年高(gāo)位(wèi)，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低(dī)，反映出(chū)人们对美(měi)国经济前景的担忧(yōu)日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根大(dà)学(xué)消费者信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去(qù)年(nián)11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较(jiào)4月略(lüè)有(yǒu)回落(luò)，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为(wèi)该预期(qī)可能会自(zì)我实(shí)现，并(bìng)导(dǎo)致通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是长期通胀预期松(sōng)动的表现(xiàn)，在美联储当时(shí)决定激进加息75个(gè)基点中(zhōng)起到了重要(yào)作用。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期的回(huí)升“相(xiāng)当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预(yù)期稳(wěn)定的重要性(xìng)。

　　大宗(zōng)商品整体(tǐ)承压，贵金属价格回落(luò)

　　本(běn)周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤(yóu)其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期(qī)银连(lián)跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最(zuì)大单周跌(diē)幅(fú)。周五，国(guó)内黄金(jīn)、白银(yín)期(qī)货价格跟随下跌(diē)，截至(zhì)收盘，黄金期(qī)货主力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比增速低(dī)于预期及(jí)前值，叠加美国当周首(shǒu)次申请(qǐng)失业(yè)金人数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的数据(jù)使得投资(zī)者对美国经济(jì)衰(shuāi)退的忧虑增(zēng)加(jiā)。虽然(rán)这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方(fāng)面悲观(guān)的全球经(jīng)济预期对大宗商品整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格已(yǐ)行至年内(nèi)高(gāo)位，其中金价更是在历史高(gāo)位(wèi)运(yùn)行，这使得贵金属(shǔ)避(bì)险配(pèi)置性价(jià)比降(jiàng)低，已(yǐ)不及同为避险资产的美(měi)元，避险资金对美元配置(zhì)增(zēng)加(jiā)，贵(guì)金(jīn)属关注度下(xià)降。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的前期利好因素已被盘面充分消化，上行(xíng)驱(qū)动(dòng)不足，使得获利了结压力也(yě)明显增加。“多重利空(kōng)因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落(luò)，但核心CPI依(yī)然顽固(gù)，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示货(huò)币政(zhèng)策发(fā)挥(huī)作用和实现通胀(zhàng)目标需要时(shí)间，年内没(méi)有降(jiàng)息的理(lǐ)由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美联储可能很快开始降息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析(xī)师程(chéng)伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维(wéi)持偏强格(gé)局。当前国际(jì)货(huò)币体系表(biǎo)现出去美元化的运行趋(qū)势，美元(yuán)在各国国际储备中的权重(zhòng)下(xià)降(jiàng)，央(yāng)行为(wèi)了(le)平(píng)衡储备资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的(de)实物需求有非常(cháng)积(jī)极的推动作用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前(qián)景不乐观，避险配(pèi)置将增加(jiā)，这(zhè)也对贵金属价格形成一(yī)定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内美元(yuán)货币(bì)政策(cè)预期有较大分歧，但持(chí)续相(xiāng)对(duì)高利率的环境下，美国的(de)经济及金融领域的(de)压力必然逐步增加，这从今年(nián)美(měi)国银行业风险事件上可(kě)见一斑。因此(cǐ)，随(suí)着时间推移，美联储(chǔ)与市场预期终将收(shōu)敛，收(shōu)敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关注(zhù)美联储货(huò)币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美联储货币政策和避(bì)险情绪的影响，当(dāng)前由于美国(guó)核心通胀依然较高，美联储年内降息(xī)的预期(qī)下降(jiàng)，美(měi)元指数连续下跌后存在反弹的(de)要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德(dé)期(qī)货贵金属分析师张晨表(biǎo)示，对(duì)比2011年美(měi)国主权债务(wù)危机时期(qī)的各环(huán)节重要(yào)时间节点，在(zài)当前距(jù)离可能最早将于6月初到来的电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗(de)“大限日”仅(jǐn)半月(yuè)有余(yú)的(de)有限时间里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进(jìn)展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止日前形成正(zhèng)式法案进(jìn)而(ér)导致评级下调情形(xíng)出(chū)现，将会对市场(chǎng)形成较(jiào)大冲(chōng)击。而在(zài)此之前，避(bì)险情绪升温可(kě)能令美(měi)债、美元和(hé)黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白(bái)银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，白(bái)银较黄金(jīn)工业属(shǔ)性更(gèng)强(qiáng)，因此其对(duì)经济(jì)衰退预期更为敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙表(biǎo)示，此前国(guó)内经(jīng)济(jì)数(shù)据并(bìng)不十分乐观，近日公布的(de)与通胀(zhàng)相关(guān)的(de)数(shù)据同(tóng)样不理想，这激(jī)发(fā)了市场再度对经济展望担(dān)忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等(děng)此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相(xiāng)较于黄(huáng)金更(gèng)强(qiáng)，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表现(xiàn)疲弱的情况下(xià)，白银价(jià)格(gé)受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市(shì)场对于宏观(guān)经济展(zhǎn)望相对(duì)悲观，引发工业(yè)品回(huí)落(luò)，白(bái)银在(zài)此过(guò)程(chéng)中也并未能幸(xìng)免，但是就大方向而言(yán)，白银仍(réng)将逐(zhú)步(bù)趋同于(yú)黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完成25个基(jī)点加(jiā)息后(hòu)，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至(zhì)降(jiàng)息的预(yù)期会逐步增强，叠(dié)加(jiā)目(mù)前市场对于未来经(jīng)济(jì)展望存在(zài)较大担忧，在这样(yàng)的背景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得(dé)配置。而白银(yín)价格虽然可能(néng)会由(yóu)于工业品(pǐn)相对疲(pí)弱(ruò)而呈现弱(ruò)于黄金的格局，但整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现出(chū)持续大幅走(zǒu)弱的概率并(bìng)不(bù)大(dà)。后市(shì)需要关(guān)注(zhù)美联储(chǔ)货币政策拐点何时出(chū)现、海外银行(xíng)业风险事件是否(fǒu)会持(chí)续发(fā)酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后(hòu)，是否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴(xīng)因价跌而被提振，那么对于(yú)白银而言也是(shì)相对有(yǒu)利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺(quē)口扩大，且显性库存处于(yú)低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白银在上(shàng)涨阶段动能(néng)将强于黄(huáng)金。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对于(yú)白银来说，除了(le)美(měi)元指数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固定资(zī)产投(tóu)资、工业增(zēng)加(jiā)值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文(wén)有删减）

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