大型股推动了2023年(nián)的美股市场(chǎng)的反弹(dàn)，但这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股(gǔ)现在(zài)面临的抛售风险(xiǎn)要比(bǐ)其他(tā)股票(piào)更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在(zài)接受采访(fǎng)时表示，“到目(mù)前(qián)为止，股(gǔ)市(shì)一直保持稳定(dìng)，更多的是(shì)向优质资产和现(xiàn)金(jīn)转移，这种情况比我们想象(xiàng)的(de)要持续得长一些，但我们仍然认(rèn)为，最终股(gǔ)价(jià)将更全面地反映经济(jì)衰退的可能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看涨(zhǎng)势头集中在一个(gè)领域，因此只有少数几只(zhǐ)大型公司的股票引领市(shì)场(chǎng)走(zǒu)高。他同时也补充(chōng)道，市(shì)场行为(wèi)通常与(yǔ)增长放缓的(de)经济环境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行为，即随着经济增长开始减速，但并(bìng)未进(jìn)入(rù)负增长区(qū)间(jiān)，资(zī)金(jīn)就会流向(xiàng)更(gèng)优质的股票，并且(qiě)越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随(suí)着美国经(jīng)济(jì)数据开始(shǐ)向(xiàng)收(shōu)缩的方(fāng)向恶(è)化，投资者将越来(lái)越看空股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当(dāng)增(zēng)长(zhǎng)数据开始进(jìn)一步减速(sù)，向负增长方向滑去时，你往(wǎng)往会看到对高质(zhì)量资(zī)产的投资转(zhuǎn)向对现金(jīn)的投(tóu)资(zī)。”

　　这就意(yì)味着，这些大型公司股(gǔ)价的(de)稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性公司面临(lín)更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场(chǎng)技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大(dà)型科(kē)技股一直(zhí)受(shòu)益于其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种(zhǒng)轮(lún)转(zhuǎn)结(jié)束，这些指(zhǐ)数(shù)将相当脆弱。这种分(fēn)散(sàn)通常发生在市安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里; line-height: 24px;'>安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里场反弹的后期。”

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