燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报，实(shí)现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕(yàn)京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利(lì)润为(wèi)3.52亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨(jù)头(tóu)青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收(shōu)和净利润的双增长。

　　财(cái)报数(shù)据显示(shì)，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润(rùn)啤酒实现(xiàn)营(yíng)收352.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企业调整产品结构、上调产(chǎn)品售价的结(jié)果。

　　相比于净利润的高增(zēng)长，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的营收增(zēng)长幅度并不大(dà)，销量增长也不如人(rén)意。不过，其高端(duān)产品的(de)表现却(què)非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关厂减员(yuán)、出售土地等(děng)降低(dī)经营成本、改(gǎi)善盈利(lì)的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告(gào)诉时代财经，啤酒(jiǔ)企业关(guān)停(tíng)部分工厂是为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低(dī)端落后产能(néng)，而新增产(chǎn)能是为了利用自(zì)身品牌(pái)、品质和区(qū)位优势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整个(gè)行(xíng)业消费(fèi)结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　随(suí)着(zhe)啤酒由增量市场转为存量市场(chǎng)，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的啤(pí)酒来(lái)拉动业绩增长变得(dé)越来越难(nán)。

　　过去一年，上述(shù)三家啤酒上(shàng)市公(gōng)司的产品(pǐn)销(xiāo)量增长幅度均在个位数(shù)。其中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实(shí)现产品销量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千升，同比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤(pí)酒销量增长(zhǎng)乏力的局(jú)面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高端化上，啤(pí)酒圈(quān)因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品(pǐn)牌组合(hé)建设(shè)，并推(tuī)出(chū)多款新品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上(shàng)推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑狮(shī)果啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸(suān)饮料雪花小啤(pí)等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在(zài)保持(chí)“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤(pí)酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也加快布局高(gāo)端和超高端市场(chǎng)；燕京(jīng)啤酒则持续(xù)实施大单品战(zhàn)略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表(biǎo)的大(dà)单品与特色产品组(zǔ)合的产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价也不(bù)断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为(wèi)“一世(shì)传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每(měi)瓶(píng)售(shòu)价高达1199元(yuán)，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也(yě)只售999元。

　　高端化(huà)路线对业(yè)绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及(jí)以(yǐ)上啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结(jié)构得到优化；青(qīng)岛啤(pí)酒中高端以(yǐ)上产品实现销量293万千(qiān)升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端以(yǐ)上(shàng)产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单品“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报显示，燕京啤(pí)酒(jiǔ)的吨价(jià)超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄(é)乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装物成本(běn)上升，燕京(jīng)啤(pí)酒和华润啤酒的整体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此(cǐ)情(qíng)况下(xià)，部分啤酒(jiǔ)企业(yè)开始筹划(huà)拓展非啤酒业(yè)务，寻(xún)找新的(de)增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通(tōng)过(guò)其全资(zī)子(zi)公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金(jīn)种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权(quán)，成为这两家白酒企(qǐ)业的实(shí)控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白(bái)酒行业(yè)的目的是(shì)希望借助(zhù)白(bái)酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边关(guān)厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众多啤酒企(secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片qǐ)业的营(yíng)收增速放(fàng)缓，但净利润(rùn)大(dà)多实现了可观的增长，除了高端化战略带来的拉动(dòng)效应外，也与其(qí)关(guān)厂裁员(yuán)、变卖资产以缩(suō)减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润啤(pí)酒在(zài)年报中透露，截至2022年(nián)年(nián)底，公司在中国内地24个省(shěng)、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产(chǎn)能布局，已停止营运两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性(xìng)确(què)认员工补偿(cháng)及安(ān)置(zhì)费用和(hé)关厂相关的固定(dìng)资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在(zài)近期(qī)的投资者交流会上就透露，已着(zhe)手开始进行关厂(chǎng)动作，同时调整和(hé)精简总(zǒng)部和工(gōng)厂员(yuán)工架(jià)构，压缩管理层级，未来(lái)公(gōng)司销售(shòu)、管(guǎn)理费用率有望(wàng)持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现(xiàn)较大规模的减员(yuán)。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋(qū)势仍(réng)在延(yán)续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少(shǎo)1千(qiān)人(rén)；2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年(nián)在职员(yuán)工(gōng)数合计为23708人，相比(bǐ)2021年(nián)的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也(yě)为啤(pí)酒上市公司增厚(hòu)了(le)利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董事(shì)会同(tóng)意政府对公司所属杨家群(qún)货场(chǎng)土(tǔ)地进(jìn)行收储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公司(sī)收(shōu)到上(shàng)述目标土(tǔ)地的(de)征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产(chǎn)处(chù)置的方(fāng)式获得4.81亿元的收(shōu)益(yì)，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分(fēn)收(shōu)益主要(yào)系公司(sī)取得处置土(tǔ)地(dì)使用权等长期资(zī)产的(de)收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市(shì)润(rùn)投咨询有限(xiàn)公司(sī)、华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中国）投资(zī)有限(xiàn)公司(sī)及本公司间接全资(zī)附(fù)属公(gōng)司华润雪花(huā)啤酒（中国）有限公司签订(dìng)搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就(jiù)出让其拥有(yǒu)的(de)地块收取初始(shǐ)补偿收益(yì)约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为(wèi)华润啤酒带来了当年约三(sān)成的利润(rùn)。

　　而在关厂(chǎng)裁员(yuán)的同时，啤酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜(xǐ)力厦门(mén)40万千(qiān)升/年新建项目(mù)等，同时还有8个项目正式投产(chǎn)运营(yíng)，包括杭州工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时罐装生产线项目等。此外(wài)，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)与青岛啤(pí)酒也在年度报告中披露了(le)多项新建、搬迁和改造(zào)工程(chéng)。

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