今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的(de)公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金销售广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构也是降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利(lì)得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的(de)合作关(guān)系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除(chú)合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代(dài)销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的(de)基金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和(hé)头(tóu)部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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