总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新投资(zī)带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技(jì)创新特(tè)色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务(wù)院关(guān)于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官网也(yě)发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持(chí)创(chuàng)新(xīn)体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱(qū)动(dòng)发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一步(bù)发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科(kē)创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市(shì)场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期(qī)权(quán)市场的(de)稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，持续(xù)完善(shàn)制(zhì)度(dù)规则体系(xì)，加强(qiáng)运行(xíng)管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，基于我农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的国ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投资者适当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额制度(dù)等一系列风控安(ān)排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会(huì)的(de)指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为(wèi)股票市场的基(jī)础性(xìng)风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的f0000; line-height: 24px;'>农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市(shì)场(chǎng)不同的市(shì)值的公(gōng)司和投资风(fēng)格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期(qī)权(quán)的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的(de)可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在(zài)投资层(céng)面的(de)配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进(jìn)一步提(tí)高，进而促进规模(mó)的(de)提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步(bù)巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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