衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美(měi)国(guó)商务(wù)部经济分析局公布数(shù)据显示，美国一季度(dù)实际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季(jì)度(dù)放(fàng)缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美国每(měi)年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要有消费者支(zhī)出(chū)、出口、联邦政府、州和(hé)地方政府支出(chū)以及非住宅(zhái)固(gù)定投资，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固定投资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四(sì凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音)季度放缓的主要原因是(shì)私人(rén)库存(cún)投资(zī)回落(luò)以(yǐ)及(jí)非(fēi)住宅(zhái)固定投资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来(lái)看，美(měi)国(guó)经济最大的(de)组成部(bù)分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于(yú)前(qián)一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看(kàn)，个人消费支出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于(yú)前一季度的(de)0.7％；

　　固定投(tóu)资(zī)一(yī)季(jì)度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一(yī)季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连(lián)续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资(zī)连续第(dì)八(bā)个季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最(zuì)大的拖累项是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来(lái)的最(zuì)大纪录。

　　一(yī)季度，经(jīng)济增(zēng)速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联(lián)储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物(wù)价指数，一(yī)季度(dù)年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期(qī)4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源(yuán)的(de)核(hé)心PCE物价指数环比(bǐ)上升(shēng)4.9％，高于(yú)前值4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次(cì)“击败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘(sōu)美国船只”

　　当(dāng)地时间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军队发(fā)表(biǎo)声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋(yáng)北部发生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只的行为(wèi)违反了国际法。在伊(yī)朗船只(zhǐ)向海上监(jiān)视和救援(yuán)中心发送请(qǐng)求后，伊朗海军(jūn)立即开始(shǐ)拦(lán)截并识别该未知船只(zhǐ)。在(zài)伊(yī)朗海军驱(qū)逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的自动全球(qiú)定位发送(sòng)系统被关闭并频繁改变航(háng)线。在(zài)伊朗司(sī)法(fǎ)当局(jú)的许可下，海军出动直(zhí)升机(jī)扣押了该船(chuán)只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述(shù)的不明船只属(shǔ)于美(měi)国，挂着马(mǎ)绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新(xīn)社消息称(chēng)，美国海军表(biǎo)示，伊(yī)朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了(le)一艘油轮，美方要(yào)求立即释放(fàng)这(zhè)艘油(yóu)轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林的第(dì)五(wǔ)舰队在(zài)一份声(shēng)明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼(màn)湾过境(jìng)国(guó)际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队(duì)海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话(huà)，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台新近(jìn)发(fā)布的视频(pín)显示，鲍威尔(ěr)与两名冒充(chōng)乌克兰总统泽连(lián)斯基的(de)俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认(rèn)为对方是泽连斯基，回(huí)答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题(tí)的一系列问题(tí)。

　　美联储的(de)一(yī)名发(fā)言(yán)人美东(dōng)时间4月27日周(zhōu)四确认(rèn)，鲍(bào)威尔(ěr)有过通话，称(chēng)此事发(fā)生(shēng)在今年1月，否认存在(zài)泄密(mì)问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了(le)一(yī)次谈话，对方谎(huǎng)报(bào)自己是(shì)乌克兰(lán)总统(tǒng)。这是(shì)一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战的(de)时刻(kè)支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经(jīng)过编辑，无(wú)法确(què)认准确性。上(shàng)述发(fā)言人还说(shuō)，通(tōng)话事件已(yǐ)报交有关执法部门(mén)，出于对他们工作的(de)尊重，美联储不会进一步(bù)置评(píng)。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四平八稳(wěn)、无伤大(dà)雅，但(dàn)事实就是，骗子能通过恶(è)作剧的(de)电(diàn)话接触到(dào)鲍(bào)威尔(ěr)，这(zhè)种事(shì)实可能会导(dǎo)致美联储的安全性遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美(měi)联(lián)储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央(yāng)行高(gāo)官的言论通常受到(dào)投资(zī)者(zhě)和商界人士的密(mì)切关(guān)注，有时会(huì)引发(fā)股市波(bō)动。而(ér)且，美联储官(guān)员同他(tā)人的私下(xià)会(huì)面时(shí)常引发争议，因为外界认为，联(lián)储官员的言(yán)论可(kě)能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍(bào)威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体(tǐ)指出，两人(rén)这些年(nián)不止一次(cì)成功骗取(qǔ)国外政(zhèng)客和他们通话，而(ér)且通常将将(jiāng)通话(huà)视频公之于众，就是为了恶搞西方(fāng)国家的决策者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申(shēn)科(kē)和德国前总(zǒng)理(lǐ)默克(kè)尔(ěr)通(tōng)话，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没有在对话中直(zhí)接(jiē)问他们是(shì)不是冒牌货。今年早(zǎo)些时候(hòu)，他(tā)们还曾假冒泽(zé)连(lián)斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关(guān)注宏观层面不确(què)定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅(fú)回落。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下(xià)午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅(fú)上涨，布伦特(tè)原油交(jiāo)投在78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附近，WTI原(yuán)油(yóu)交投(tóu)在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大(dà)期货(huò)能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接受(shòu)期货(huò)日报记者采访(fǎng)时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原(yuán)油有所企稳，或为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表(biǎo)现弱于(yú)外盘，海通期货(huò)能(néng)源化工(gōng)研究中心负责(zé)人杨安(ān)表示，一(yī)方(fāng)面是(shì)由于(yú)近期(qī)油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当(dāng)前国内即将迎来五一假期，而目(mù)前国际市场宏观风(fēng)险具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅回调之(zhī)际，市场避(bì)险情绪高(gāo)涨，国内投资者(zhě)担忧(yōu)情绪更为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告(gào)诉记者，美国银行业危机风波再起(qǐ)，叠加美国债务压(yā)力及经(jīng)济(jì)衰退风险可(kě)能削(xuē)弱(ruò)欧美能(néng)源需求，风(fēng)险资产(chǎn)面(miàn)临较(jiào)大(dà)压(yā)力，从(cóng)而推(tuī)动本周油价(jià)油价下跌。而原油作为(wèi)金融(róng)属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再(zài)次升(shēng)温(wēn)继续引发市场恐慌，原油(yóu)的下(xià)跌带(dài)有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源(yuán)化工(gōng)分(fēn)析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导致(zhì)油价再度承压(yā)。随着美(měi)联储加息(xī)会(huì)议的临近(jìn)，美国第一(yī)共和银行的财报(bào)和股价表(biǎo)现或显示银行(xíng)业(yè)危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数(shù)据表现仍(réng)然欠(qiàn)佳，美国消费者信(xìn)心(xīn)本月降至去年(nián)7月以来的最低水平，市场对(duì)于美联储(chǔ)加息和海外经(jīng)济衰退(tuì)的担忧持续(xù)升温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油市场走(zǒu)势的宏(hóng)观风(fēng)险何时会消散？在(zài)杨(yáng)安看来，目前来看，美国(guó)银行业危(wēi)机风险在未来一段(duàn)时(shí)间内仍将(jiāng)不时困(kùn)扰(rǎo)市场(chǎng)。另外，5月4日美联(lián)储议息(xī)会议将再迎来加(jiā)息凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音窗口，对此投(tóu)资者也高度关注美联(lián)储利率(lǜ)政策的变化，宏观(guān)层面的不(bù)确定性成为影响整(zhěng)个金融市(shì)场的主要(yào)因素，这是(shì)投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公布加(jiā)息决议，市场对(duì)美联储加(jiā)息25个BP的(de)概率预(yù)测(cè)在80％以上，并且(qiě)由于近期美(měi)联储官员表态(tài)偏(piān)鹰，对于后续(xù)何时停(tíng)止加息(xī)仍(réng)有(yǒu)分(fēn)歧。欧(ōu)洲(zhōu)央行将于(yú)5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国央(yāng)行(xíng)也(yě)将维持加息政策，因(yīn)此市场对于(yú)海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从(cóng)当(dāng)前来看原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大(dà)幅恶化。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认为，即将到来的五(wǔ)一长假和美国夏季出行(xíng)旺(wàng)季预计对于(yú)需求会(huì)有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油价(jià)仍将(jiāng)面临(lín)宏观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董超也表示，后(hòu)市原油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤其是亚洲地区的油价带来极(jí)大影响；此(cǐ)外美国原油活(huó)跃钻井(jǐng)平(píng)台已经连续(xù)半年维持(chí)低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难(nán)以(yǐ)持续，后(hòu)续的减产将很快(kuài)到(dào)来；此外在(zài)5月美联储加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将转入对(duì)供应面的(de)减产(chǎn)逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间(jiān)将更为模糊(hú)，在美国储备政策难以改动的情况下(xià)，底部支撑力度变弱(ruò)。但(dàn)从供求(qiú)关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美(měi)国产量的下滑将(jiāng)有(yǒu)助于油(yóu)价(jià)的(de)稳定。”董超表示(shì)，预计(jì)5月油价整体即(jí)将(jiāng)维持(chí)区间(jiān)振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预(yù)计将更宽，受宏观(guān)及基本(běn)面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来(lái)，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国(guó)汽油需求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计(jì)今年年(nián)内剩余时段供(gōng)应紧张(zhāng)将是(shì)原油市场主(zhǔ)基调，当然(rán)全球经济面临衰退风(fēng)险及欧美市场需求疲弱也(yě)会在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给市场(chǎng)带(dài)来的担忧(yōu)。总体来看，当前油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧(jǐn)张局面形成对峙的复杂局(jú)面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关(guān)性(xìng)较强的高硫燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油、沥(lì)青等品种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要(yào)还是(shì)受到油价影(yǐng)响，自(zì)身基本面(miàn)表现(xiàn)尚可，其(qí)中高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫(liú)燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料(liào)油市场整(zhěng)体供应持(chí)续偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺(wàng)季的临近，本月从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油降(jiàng)至历(lì)史低点，环比下降三分之(zhī)二，但同时(shí)本月俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料(liào)油流入量有所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了一部分中(zhōng)东出口的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚公用事业发电需(xū)求的(de)增(zēng)长以及稳(wěn)定的(de)船燃加注(zhù)活动都(dōu)将对亚洲高硫燃(rán)料油市(shì)场形(xíng)成(chéng)良好的支撑。”杜冰凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音沁说。

　　低硫(liú)燃(rán)料(liào)油方(fāng)面，杜冰沁(qìn)表(biǎo)示(shì)，此前科威(wēi)特炼厂计划(huà)外检修导(dǎo)致部分船货延(yán)期，目(mù)前5月的装船已经延(yán)迟至(zhì)6月，虽然检修的(de)装置(zhì)正在逐渐(jiàn)重启，但由于(yú)开斋节整体进程(chéng)较慢，预计(jì)原定本月底恢复(fù)的时(shí)间会有所推(tuī)后，对于(yú)亚洲低硫(liú)燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将延长，但同(tóng)时(shí)低硫需求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基(jī)本面的支撑下(xià)，预计后市走(zǒu)势或较原油更为抗跌(diē)，如若原(yuán)油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升(shēng)空间或更(gèng)显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短(duǎn)期内原油系品种波动将主(zhǔ)要受到原油价(jià)格的影响，不过基本面差异(yì)还(hái)是(shì)会让(ràng)各品种表现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫(liú)燃(rán)料油整体表现将强于低硫(liú)燃(rán)料油。

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