近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银行启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销(xi上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费āo)业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民(mín)生(shēng)银行承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规(guī)行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商(shāng)银行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工具发(fā)行(xíng)定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行(xíng)自律调查。一(yī)同(tóng)被开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市(shì)场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确(què)保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协(xié)会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是(shì)国有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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