整(zhěng)体来(lái)看，截至一季度末，周智硕在管基(jī)金前十大重仓(cāng)股中并无银行个股，主要重仓了(le)兖矿(kuàng)能源、广汇能源等煤炭公司(sī)、中瓷电子、三安光电等半导体材料(liào)公司以及南都电(diàn)源、TCL中(zhōng)环等新能源产业链公司。

　　工商银行之外(wài)，姜(jiāng)诚(chéng)旗下(xià)中泰兴为价值精选A、中(zhōng)泰红利优选一年均重仓了建设银行、农业银行，截至一季度末，这2只产品分别(bié)持有建设银(yín)行、农业银(yín)行(xíng)1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国有大行中，易(yì)方达张清华执掌的易方达悦兴(xīng)一年持有(yǒu)A重仓了邮储银行(xíng)，以2993.31万股的持股(gǔ)数量，在一(yī)众重仓该股的基金产品中排名(míng)第五(wǔ)。

　　丘栋荣减持苏南农商行(xíng)、张坤、张清(qīng)华重仓招(zhāo)行

　　从重仓数据看，自2022年二(èr)季度(dù)起，中庚基金(jīn)至今已(yǐ)连续4个季度减(jiǎn)持苏农银行(xíng)，共计减超1.41亿股(gǔ)。今年一季度(dù)末，中(zhōng)庚基金共计(jì)持有该(gāi)股(gǔ)2907.76万股，即使较上(shàng)一季度(dù)减持(chí)7726.62万股，在重仓苏(sū)农银行的(de)4家基(jī)金公(gōng)司中，中庚基(jī)金(jīn)持股数量(liàng)仍为(wèi)最(zuì)多(duō)。

　　较上一季度，苏(sū)农银行前十(shí)大流(liú)通股东一季度累计(jì)减(jiǎn)持的1862.45万股，来自丘栋荣旗下3只产品。这(zhè)一季度，中庚价值(zhí)领航、中(zhōng)庚小盘价值、中庚价(jià)值品质一年持有分别(bié)减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减(jiǎn)持，这3只产品分(fēn)别(bié)为苏(sū)农银行第(dì)三、第七、第(dì)十大流通股东；持(chí)股保持不变的(de)中(zhōng)庚价值灵动灵活配置，则为苏(sū)农银(yín)行的第八大(dà)流通股东。

　　自2021年三(sān)季度，中庚价值灵动(dòng)灵活配置以1612.26万股跻身(shēn)苏(sū)农银行十大流通股东行列后，便(biàn)不(bù)曾减持过。该(gāi)产品曾在2021年四季度、2022年(nián)三季(jì)度分别增(zēng)持(chí)苏农银行833.55万股、461.95万股，其余季度保持不变(biàn)。

　　自“入围”苏农银行十大流通股东以来，中庚价值(zhí)领航、中庚价值品(pǐn)质一年(nián)于今(jīn)年(nián)一(yī)季度首度减持(chí)苏农银行；同在(zài)一季(jì)度(dù)减持外(wài)，中(zhōng)庚小盘价值(zhí)已在2022年一至三季度连续(xù)减(jiǎn)持苏宁银行(xíng)共计2846.27万股。

　　一季度末数据显示，重(zhòng)仓常(cháng)熟(shú)银(yín)行的基金产品(pǐn)中已无(wú)中庚基金的(de)身影(yǐng)。而(ér)此前多个(gè)季度，中庚基金持股数(shù)量在一众重仓该股(gǔ)的基金公(gōng)司中，排(pái)在(zài)首位。仅从(cóng)重(zhòng)仓数据看，自2022年(nián)四季度(dù)末起，中庚基金便(biàn)开始减持(chí)常(cháng)熟银行。去年四季度，该(gāi)基(jī)金公司首度减持了(le)8520.98万股(gǔ)；今年一季度，中庚基金更是大手笔减持常熟银行的1.04亿股。

　　经(jīng)过减持2442.7万股，中庚价值领航(háng)一季度末仍持有(yǒu)常熟银行4294.16万股，位居该公司第八大流通(tōng)股东。同期，中庚价值品质一年(nián)持有退出常熟银(yín)行十大流通(tōng)股东行(xíng)列；在去年四(sì)季度，这(zhè)2只产品已分别(bié)减持(chí)了常熟银行2823.31万股、806.16万(wàn)股。

　　在(zài)减持之(zhī)前，丘栋荣旗(qí)下产品也曾连(lián)续多(duō)个季(jì)度增(zēng)持过常熟银行(xíng)、苏(sū)农银行(xíng)这2家苏(sū)南地区(qū)的农商行。

　　身为“城商行之王(wáng)”，宁波银(yín)行(xíng)也得到(dào)了诸多明星基金经理的(de)青睐。截至一(yī)季度末，在一(yī)众重仓宁波银行的基金产品中，朱少醒旗下富(fù)国天(tiān)惠精选成长(zhǎng)A、劳杰男旗下汇添富价值精(jīng)选A分别以3000万(wàn)股、1501.88万股持股(gǔ)数量，排名第一(yī)、第三；这一阶段(duàn)，重仓(cāng)宁波银(yín)行的，还(hái)包括陈一峰在管的安信价值精选以及工银(yín)瑞信旗下(xià)鄢耀、杜洋、胡志利等老将在管产品。

　　在一季(jì)度，重仓(cāng)“零售之(zhī)王”招(zhāo)商银行最多的是易方达基金，与此同时，张坤旗下易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选是重仓招商(shāng)银行最多的单只产品(pǐn)，季末持有1.15亿股；此外，重仓招商银行较多的产品，还包(bāo)括劳杰男旗(qí)下汇(huì)添富(fù)价(jià)值精(jīng)选A、姜诚旗(qí)下(xià)中泰兴为价值(zhí)精选A、中泰星元价值优(yōu)选(xuǎn)A、张(zhāng)坤旗下易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、以及张清华在管的易方达裕(yù)丰回(huí)报A、易(yì)方(fāng)达丰和A、易(yì)方达(dá)安心(xīn)回报A、易方(fāng)达悦兴一年(nián)持有A等产品(pǐn)、

　　卖方建议关(guān)注优质城商行，辅以优质(zhì)农商行

　　据海通国际林加(jiā)力团(tuán)队5月4日最新研(yán)报，银行业一季度收入增速略高于2022年。由(yóu)于2022年增(zēng)速是逐季下降的，相比2022四季度(dù)的低点，一季度的收入(rù)增速(sù)有明显(xiǎn)的修复。

　　经过对比，海通国际认为(wèi)城商(shāng)行业绩最好，其次是农商行，然后(hòu)是大行，最后(hòu)是(shì)股(gǔ)份行。国有大行利(lì)润增速大致符合预期。其中农行为1.75％，工行、中行和建(jiàn)行(xíng)在0％-1％之间，符合预期；交行(xíng)和(hé)邮(yóu)储银行(xíng)分别为5.6％和5.2％，略高于预期。收入增(zēng)速(sù)中行、农行、建(jiàn)行(xíng)、交行、邮储银行(xíng)均(jūn)为正增(zēng)长，其中中行收(shōu)入增(zēng)速达到11.6％，整体表现(xiàn)不错(cuò)。

　　林(lín)加力团队指出，大行资产质量平稳(wěn)，其中工(gōng)行、农行和(hé)建行不良率持平，中行(xíng)、交行和邮储下降，中行(xíng)下降明显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨(bō)备覆盖(gài)率都(dōu)有提高，其中(zhōng)中行增幅(fú)最(zuì)大。需要注意的是(shì)，一季度保费收入对营收贡(gòng)献较大，持续(xù)性存疑；此(cǐ)外，银行(xíng)和(hé)保险公司的(de)会计规则有(yǒu)差别，需要注意口(kǒu)径(jìng)差异对(duì)利润的影(yǐng)响。

　　股(gǔ)份行(xíng)总(zǒng)体收入增速负增长。收入(rù)压力主要是由于1月1号(hào)贷款重定价导致(zhì)贷款利率很低，还有年初(chū)一些大银行(xíng)以极低(dī)利(lì)率去抢大额(é)对公客户的贷款(kuǎn)，所以一季度息差压(yā)力最大。三(sān)四月份(fèn)极低利率消失(shī)后，该团队(duì)认为息差压(yā)力后(hòu)面会逐步(bù)缓解。

　　基于城(chéng)商行在(zài)上述4类银行中利润(rùn)增速(sù)和(hé)收入增速韧性最强，海(hǎi)通国际建议(yì)关注优质的(de)城商行，辅以(yǐ)比较优质的(de)农(nóng)商行(xíng)。城商行是行业里最(zuì)强的子版(bǎn)块，建议持续关注。农商行中，常熟银(yín)行财报表现最好。

　　林加(jiā)力团队认为(wèi)，大行贴近中特估概念，团(tuán)队首选利润增速最好的(de)交通银(yín)行，其次是收(shōu)入增速(sù)最(zuì)超预(yù)期(qī)的中国银行，再次是(shì)结构数据（手续费收入）超预(yù)期的邮储银(yín)行(xíng)，拨备覆盖率较(jiào)高的农业银行也值得关注。股份行(xíng)中，该团(tuán)队建议关(guān)注一(yī)季报(bào)不错的低估值黑马(mǎ)股，比如利润和收入增速较好的浙商银行(xíng)；机(jī)构热门股中，估(gū)值(zh一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗í)可能(néng)修复的(de)招商银(yín)行和平(píng)安银行可以(yǐ)在业绩真空期进行博弈和交(jiāo)易。

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