近(jìn)期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗(qí)下(xià)三只旗(qí)舰基金同(tóng)时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面(miàn)。中国(guó)在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全(quán)球(qiú)的(de)领(lǐng)导者(zhě)，同(tóng)时中国(guó)对成(chéng)品车辆的(de)需求方面(miàn)也(yě)占(zhàn)据(jù)重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例(lì)，中国平均(jūn)一(yī)个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池(chí)和(hé)电(diàn)机温控的关(guān)键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专家以(我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意yǐ)及福(fú)特、宝(bǎo)马等(děng)原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续(xù)占(zhàn)据市(shì)场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的(de)“宁(nín我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意g)王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资(zī)者，他们的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是(shì)错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若(ruò)不(bù)能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系(xì)若不能(néng)维系(xì)。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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