5月12日(rì)晚(wǎn)间，江铃(líng)汽(qì)车公(gōng)告(gào)宣(xuān)布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌(pái)的(de)江铃(líng)重型汽车(chē)有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易终止，而此前(qián)约(yuē)定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不(bù)过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却(què)因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止(狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现zhǐ)，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权交易市场公开挂牌狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现方式，出售全资子(zi)公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在全(quán)球生产销售(shòu)重(zhòng)型(xíng)卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集到(dào)一名意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了(le)接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车(chē)也(yě)按照相关(guān)交易规则支(zhī)付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就出售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司100％股(gǔ)权的股权转让(ràng)协议》，确定就(jiù)目(mù)标股(gǔ)权(quán)支付的(de)基准(zhǔn)价款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车(chē)5月12日公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要获得国(guó)资管(guǎn)理(lǐ)有权单(dān)位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定的时(shí)间内(nèi)完成(chéng)，项目双方经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍(réng)以失败告(gào)终。需(xū)要提(tí)及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易已经是其历史(shǐ)上(shàng)第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山西(xī)省汽(qì)车工业集团。作为一(yī)家老牌(pái)国营企业，该公(gōng)司主要组装生产重(zhòng)型卡车与货(huò)车，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第(dì)一(yī)次被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国(guó)长安汽车(chē)集团有(yǒu)限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安(ān)重汽，作为(wèi)长安(ān)汽车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没(méi)能(néng)被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的(de)净资(zī)产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长安手中(zhōng)接(jiē)手(shǒu)太原长安重汽(qì)的全(quán)部股权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的意(yì)图是实现(xiàn)商用车全覆盖(gài)。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载(zài)货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后主营业(yè)务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客户(hù)洞(dòng)察不足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月(yuè)销量(liàng)，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃(líng)重卡的(de)销量数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了(le)所有的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一提的是(shì)，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元(yuán)的现金增资。这一举动的(de)主要(yào)目的是(shì)降低江铃重(zhòng)汽的(de)资产负债(zhài)率，便于吸引外(wài)部投资(zī)进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽(qì)进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江铃(líng)汽车自身近(jìn)年来日(rì)子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归(guī)母净利润(rùn)分(fēn)别为(wèi)5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江铃汽(qì)车收(shōu)到(dào)的政府扶持(chí)资金就(jiù)达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益后，江铃汽(qì)车(chē)在(zài)这两年(nián)的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年现(xiàn)金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降(jiàng)至(zhì)17.6亿(yì)元(yuán)，而(ér)到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这(zhè)一“包袱(fú)”仍然背在(zài)江铃(líng)汽车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也(yě)表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售(shòu)，当前(qián)主要开支为员(yuán)工薪酬(chóu)和(hé)设(shè)备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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