今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢、券(quàn)商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代销机(jī)构由于(yú)经营困难(nán)等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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