看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来(lái)新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价(jià)格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心(x香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年īn)理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明(míng)中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告(gào)还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国(guó)际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复以及(jí)出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库不及(jí)预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预(yù)计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级(jí)菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货(huò)价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目(mù)前菜油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算(suàn)是交易(yì)充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并(bìng)未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下可能再(zài)度对价(jià)格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持(chí)高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平(píng)，而且(qiě)菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后(hòu)续需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上(shàng)游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的(de)累库(kù)情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会(huì)跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提(tí)升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南(nán)国(guó)内大豆(dòu)到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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